海力士计划五年内晶圆产能翻番，Computex聚焦AI Agent

2026年06月06日 电子 证券研究报告 海 力 士 计 划 五 年 内 晶 圆 产 能翻番，Computex聚焦AI Agent 投资评级领先大市-A维持评级 海力士计划五年内将晶圆产能扩充一倍 首选股票目标价（元）评级 据澎湃新闻6月2日报道，6月2日，韩国SK集团会长崔泰源透露，旗下的存储芯片公司SK海力士计划五年内将晶圆产能翻番。崔泰源曾在3月预警，全球晶圆紧缺局面或将延续至2030年。崔泰源同时表示，企业需要深化在台合作布局，合作对象不能仅局限于全球第一大晶圆代工厂台积电。他还提到，希望SK海力士能成为英伟达VeraRubin算力系统的主力高带宽内存（HBM）供货商。SK海力士是全球三大存储芯片巨头之一，其HBM芯片市场份额第一。据Counterpoint数据，作为英伟达HBM核心供应商，SK海力士一季度全球HBM市占率58%，三星、美光各自占据21%市场份额。 英伟达携手微软发布RTX Spark，迈威尔科技获黄仁勋力挺 据凤凰网6月3日报道，在Computex 2026上,NVIDIA发布了RTXSpark,这是一款全新的超级芯片,将为个人AI智能体时代重塑Windows PC,带来一种从单纯的工具跃升为并肩协作的智能搭档的新型计算机。NVIDIA RTX Spark为全球首款专为个人智能体打造的Windows PC提供强大动力,具备1 Petaflop AI性能、业界领先的能效、全栈NVIDIA AI和图形技术,以及最高128 GB统一内存。NVIDIA与微软合作,为个人智能体打造原生Windows体验,包括全新的安全基元和NVIDIA OpenShell,使AI智能体能在用户主力设备上安全运行。此外，据科创版日报，在Computex 2026电脑展上，光互连巨头迈威尔科技(Marvell)首席执行官墨菲(Matt Murphy)与黄仁勋同台，共同探讨“连接(connectivity)”成为下一轮投资浪潮的潜力。墨菲认为，AI在过去几年对基础设施提出了新的需求，包括算力、内存在内的瓶颈相继涌现。在现场，墨菲强调，作为“无可争议的连接领域领导者”，迈威尔科技的数据中心业务在一开始仅占收入比例不到10%，而随着押上全部筹码，上一季度的数据中心业务已占总收入的75%，且仍在快速增长。黄仁勋对上述观点表示认可，并直呼迈威尔科技“就是下一家万亿美元公司”。他指出，两家公司正在巩固合作关系，以扩展为下一代人工智能数据中心提供动力所需的关键网络和连接基础设施。 马良分析师SAC执业证书编号：S1450518060001maliang2@sdicsc.com.cn 相关报告 电子行业2026年中期策略报告：Token经济方兴未艾，算力基建铸就坚实基础2026-06-01华为发表韬定律，三星全球首发12层HBM4E样品2026-05-30格罗方德推出SCALE硅光引擎，英伟达FY27Q1业绩及Q2指引均超预期2026-05-24腾讯、阿里同步加码AI投入，三星将重启8英寸SiC产线2026-05-16AMD 26Q1业绩超预期，英伟达宣布与康宁达成长期合作2026-05-09 台积电表示芯片需求供不应求，预计26年营收成长超30% 据科创版日报6月4日报道，全球最大的芯片代工企业台积电首席执行官魏哲家在年度股东大会上表示，得益于全球市场对算力及先进半导体产品强劲的需求，以及人工智能热潮的蓬勃发展，该公司对未来几年的增长充满信心。魏哲家强调，台积电仍对未来数年AI大趋 势保持信心，半导体需求也具备根本性支撑。在技术差异化与广泛客户群支持下，公司维持强劲信心，若以美元计算，预计今年全年营收成长仍将超过30%。魏哲家指出，台积电2025年晶圆出货量达到1500万片，先进制程节点贡献了74%的晶圆收入。不过，尽管需求火热，但台积电无意采取类似内存芯片那样的涨价策略，而是致力于实现长期可持续的增长。魏哲家还补充称，台积电正在努力满足所有客户的需求，但台积电在全球的芯片供应在未来几年都无法满足AI所带动的需求。此外，如果想要通过在美国的生产来完全满足美国客户的需要，“需要非常长的时间”。 电子本周下跌0.82%（9/31），10年PE百分位为99.59% （1）本周（2026.06.01-2026.06.05）上证指数下跌1.00%，深证成指下跌1.67%，沪深300指数上涨1.54%，申万电子版块下跌0.82%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为9/31。 （2）本周（2026.06.01-2026.06.05)电子版块涨幅前三公司分别为麦捷科技（52.71%）、美迪凯（51.04%）、钧崴电子（40.28%），跌幅前三公司分别为中熔电气（-34.21%）、易天股份（-30.85%）、乐鑫科技（-28.25%）。 （3）PE：截至2026.06.05，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（113.28倍/87.52%）、消费电子（42.17倍/74.06%）、元件（88.45倍/99.80%）、光学光电子（69.78倍/88.91%）、其他电子（67.83倍/86.66%）、电子化学品（104.10倍/99.67%）。 投资建议： 国产替代：建议关注盛合晶微、中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、拓荆科技等；国产算力：建议关注芯原股份、寒武纪、华勤技术、杰华特等；CPO/OCS:建议关注天孚通信、炬光科技、新易盛等。 风险提示: 国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧。 内容目录 1.下周科技前瞻...............................................................42.本周新闻一览...............................................................53.行业数据跟踪...............................................................63.1.新能源汽车............................................................63.2.消费电子..............................................................64.本周行情回顾...............................................................84.1.涨跌幅：电子排名9/31，电子指数下跌0.82%.............................84.2. PE：电子指数PE为81.92倍，10年PE百分位为99.59%.....................95.新股日历..................................................................11 图表目录 图1.新能源汽车产销量情况....................................................6图2.国内智能手机月度出货量（万台）..........................................6图3.国内智能手机月度产量（万台）............................................6图4. Steam平台主要VR品牌市场份额............................................7图5.本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类）................................8图6.本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类；%）.........................8图7.本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）............................8图8.本周电子版块涨幅前十公司（%）...........................................9图9.本周电子版块跌幅前十公司（%）...........................................9图10.电子版块近十年PE走势..................................................9图11.电子版块近十年PE百分位走势............................................9图12.电子版块子版块近十年PE走势...........................................10图13.电子版块子版块近十年PE百分位走势.....................................10 表1：下周重要事件一览.......................................................4表2：本周电子行业新闻一览...................................................5表3：新股IPO审核状态更新..................................................11 1.下周科技前瞻 2.本周新闻一览 3.行业数据跟踪 3.1.新能源汽车 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2026年4月，新能源汽车产销分别完成132万辆和134.4万辆，分别同比增长5.5%和9.7%。 资料来源：中国汽车工业协会，wind，国投证券证券研究所 3.2.消费电子 智能手机：据中国信通院数据显示，2026年4月，国内市场手机出货量2573.3万部，同比增长2.8%，其中，5G手机2473.6万部，同比增长24.4%，占同期手机出货量的96.1%；智能手机出货量2503.6万部，同比增长12.3%，占同期手机出货量的97.3%。根据国家统计局数据，2026年4月我国智能手机产量为9180万台，同比增加6.6%。 资料来源：国家统计局，国投证券证券研究所 资料来源：中国信通院，国投证券证券研究所 VR：据映维网公众号，Valve公布了2026年5月份的Steam硬件和软件调查数据。其中，Meta系产品继续占据绝对主导地位，Quest 3以28.63%的份额高居榜首，较上月微增+0.05%；Quest 2本月增加0.79%至22.88%；Quest 3S则以13.23%的份额位居第三，同比增加+0.26%。三款机型合计占比超过64%。 资料来源：映维网官方公众号，国投证券证券研究所 4.本周行情回顾 4.1.涨跌幅：电子排名9/31，电子指数下跌0.82% ➢全行业：本周（2026.06.01-2026.06.05）上证指数下跌1.00%，深证成指下跌1.67%，沪深300指数上涨1.54%，申万电子版块下跌0.82%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为9/31。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 ➢电子行业：本周（2026.06.01-2026.06.05)光学光电子涨幅最大，为8.57%；消费电子跌幅最大，为1.57%。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 ➢电子标的：本周（2026.06.01-2026.06.05)电子版块涨幅前三公司分别为麦捷科技（52.71%）、美迪凯（51.04%）、钧崴电子（40.28%），跌幅前三公司分别为中熔电气（-34.21%）、易天股份（-30.85%）、乐鑫科技（-28.25%）。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 4.2.PE：电子指数PE为81.92倍，10年PE百分位为99.59% ➢电子行业：截至2026.06.0