摘要
能源化工团队对PX及PTA、聚烯烃市场进行分析。
【行情复盘】
- PX及PTA期货：主力合约分别收8786元/吨（跌0.25%）和6302元/吨（跌0.54%）；亚洲市场PX价格收1157美元/吨，PTA现货价格收6550元/吨。
- 聚烯烃期货：LLDPE2609合约收7875元/吨（跌0.63%），PP2609合约收8649元/吨（跌1.40%）；现货市场LLDPE价格在8100-9100元/吨，PP价格相对坚挺。
【重要资讯】
PX及PTA
- 成本端：美伊谈判趋向和谈，油价高位震荡偏弱。
- 供给：PX开工负荷76%（降4%），中金石化、海南炼化、扬子石化装置检修；PTA开工负荷66.7%（升5.7%），逸盛海南、独山能源、台化兴业装置检修。
- 需求：聚酯开工负荷80.3%（降1.5%），下游需求疲软。
聚烯烃
- 成本端：美伊谈判趋向和谈，油价高位震荡偏弱。
- 供给：PE开工率75.15%（升1.50%），PP开工率64.55%（降0.62%）。
- 需求：农膜、包装、单丝、薄膜、中空、管材开工负荷季节性走弱。
- 库存：两油库存76万吨（降2万吨），PE贸易库存10.775万吨（升0.033万吨），PP贸易库存10.027万吨（降0.5775万吨）。
【市场逻辑】
- PX及PTA：供应小幅收缩，PTA供应低位回升，下游需求疲软，维持去库，价格有支撑；地缘消息反复加剧情绪波动，但美伊谈判趋向缓和，油价高位回落。
- 聚烯烃：塑料供应低位回升，下游需求淡季疲软，供需边际转弱；PP供应维持收紧，下游需求淡季疲软，供需整体偏紧；主要驱动因素为地缘端，短期地缘不确定性仍存，但美伊谈判或趋向和谈，油价高位震荡偏弱。
【交易策略】
- PX及PTA：建议短线谨慎操作，期权买入虚值看跌，关注地缘走向；支撑位8350-8400元/吨（PX），5850-5900元/吨（PTA）；压力位9450-9500元/吨（PX），6600-6650元/吨（PTA）。
- 聚烯烃：短期多谨慎观望，期权买入虚值看跌，谨防价格回落风险，关注地缘进展；LLDPE09支撑位7500-7550元/吨，压力位8450-8500元/吨；PP09支撑位8100-8150元/吨，压力位9250-9300元/吨。
