黄金
- 基本面：AI相关股遭遇抛售，金价继续大幅回落。美国三大股指和欧洲三大股指涨跌互现，美债收益率集体下跌（10年期美债收益率跌3.97基点报4.5185%），美元指数跌0.02%报99.997，人民币升值报6.7784。COMEX黄金期货跌1.58%报4284.8美元/盎司。关注中国CPI和PPI、美国5月CPI、5月中国系列信贷数据。
- 基差：黄金期货947.04，现货944.04，基差-3，现货贴水期货。
- 库存：沪金期货仓单111663千克，不变。
- 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：沪金溢价小幅收敛至1元/克。美伊谈判消息持续反转，加息预期压制，关注美国CPI数据，金价下方空间打开。
- 利多因素：全球动荡，中东停火，特朗普关税风波再起，光伏、科技板块对银价有所支撑，现货库存低，供应短缺博弈火热。
- 利空因素：美伊局势再度升级，油价高涨，美联储加息预期升温，俄乌和谈预期乐观，对等关税失效。
- 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属，特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：中国5月CPI与PPI，美国5月CPI，加拿大央行公布利率决定，美国能源信息署发布政府版原油库存周报，加拿大央行货币政策新闻发布会，美国5月政府预算。
白银
- 基本面：AI相关股遭遇抛售，银价加速下挫。美国三大股指和欧洲三大股指涨跌互现，美债收益率集体下跌（10年期美债收益率跌3.97基点报4.5185%），美元指数跌0.02%报99.997，人民币升值报6.7784。COMEX白银期货跌4.19%报65.46美元/盎司。关注美国CPI数据。
- 基差：白银期货16458，现货16401，基差-57，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单929470千克，减少29335千克。
- 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓空，主力空减。
- 预期：日央行和欧央行加息在眼前，银价继续下挫，但银价还未达年内最低位。沪银溢价维持至1480元/千克左右。
- 利多因素：全球动荡，中东停火，特朗普关税风波再起，影子美联储显著，美联储新主席仍将上任，经济衰退预期升温。
- 利空因素：美伊局势再度升级，油价高涨，美联储加息预期升温，俄乌和谈预期乐观，风险偏好再度恶化。
- 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属，特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：中国5月CPI与PPI，美国5月CPI，加拿大央行公布利率决定，美国能源信息署发布政府版原油库存周报，加拿大央行货币政策新闻发布会，美国5月政府预算。
其他信息
- 黄金内外价差波动依旧较大，但整体较为平稳。
- 白银内外价差波动极大，且依旧处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。
