【基本面跟踪】
宏观方面,美伊关系存在不确定性,特朗普威胁对伊朗采取行动可能影响油价;同时,AI需求强劲,中国5月出口超预期增长19.4%。产业方面,智利地震短暂影响Codelco运营,但已恢复;智利4月铜产量环比下滑7.9%,同比降13.81%,主要受基数效应和品位下降影响;赞比亚因冶炼厂检修延长铜精矿出口关税暂停政策至9月30日;中国5月铜矿砂及其精矿进口量同比减少1.0%,未锻轧铜及铜材进口量同比减少7.0%。
【趋势强度】
铜趋势强度:0(中性)。
【核心观点与数据】
- 宏观风险:美伊冲突可能引发油价波动,但AI需求和中国出口表现强劲,形成支撑。
- 供应端:智利产量下滑,但短期影响有限;赞比亚政策延长缓解精矿库存压力。
- 需求端:中国进口量同比减少,显示需求疲软。
- 结论:宏观担忧与基本面疲弱交织,铜价承压,趋势中性。