三鑫医疗估值极低实控人高度看好公司发展增持同时加码血净设备子公司强化主

事件1：公司控股股东及一致行动人彭义兴、雷凤莲在6月8日-9日合计增持34.62万股，以自有资金入场，彰显对公司中长期发展的信心；事件2:公司收购成都威力生22.75%股权，完成后间接持股升至82.5% ，进一步巩固对血液净化设备板块的管控能力，深化耗材+设备一体化布 三鑫医疗：估值极低、实控人高度看好公司发展增持，同时加码血净设备子公司强化主业协同、人工血管临床稳步推进，增量空间大！【东吴医药朱国广团队】 事件1：公司控股股东及一致行动人彭义兴、雷凤莲在6月8日-9日合计增持34.62万股，以自有资金入场，彰显对公司中长期发展的信心；事件2:公司收购成都威力生22.75%股权，完成后间接持股升至82.5% ，进一步巩固对血液净化设备板块的管控能力，深化耗材+设备一体化布局。 血液净化主业稳健，股权优化强化产业链协同。 公司是国内血液净化耗材核心厂商，透析器、透析管路、透析留置针等核心产品品类齐全，海内外渠道布局完善，依托集采放量与海外拓展实现稳定营收，现金流表现扎实。 本次增持成都威力生，将进一步提高对子公司的掌控力度，实现耗材与设备业务深度联动，提升整体综合竞争力。 人工血管临床有序推进，国产替代空间广阔。 公司自研ePTFE集成一体式小口径人工血管（CoreVascu）为国产同类首款产品，纳入创新医疗器械审评绿色通道。 该产品于2025年8月完成首例临床植入，2025年9月正式启动全国多中心临床试验，截至2026年4月，多例临床植入后患者术后状态良好，未出现明显并发症。 产品采用集成式结构设计，针对性解决传统人工血管穿刺分层、生物相容性差等痛点，撕裂强度、径向支撑性等核心指标实现优化，适配透析患者长期血管通路使用场景。 目前国内小口径人工血管目前超90%市场份额由进口产品占据，国产渗透率不足10%，国产替代需求迫切。 该临床试验周期约12-18个月，产品上市后有望填补国内技术空白，成为公司增长第二曲线。 盈利预测与投资评级：一致预期2026-2027年归母净利润分别为3.05亿元、3.54亿元，当前市值对应pe为15/13x 风险提示：人工血管临床试验、注册审批进度不及预期；血液净化行业集采政策变动；海外市场拓展受阻；行业竞争加剧。