财经要闻
- 美国与伊朗谈判进入最后阶段，预计两到三天内达成协议。
- 我国前5个月货物贸易进出口总值同比增长15.3%，其中出口增长11.8%，进口增长20.5%。
- 国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，首次系统性部署数据赋能人工智能发展。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场震荡上行，通信半导体、银行机器人、航天机器人、元件半导体等行业表现较好。
- 市场短期仍处调整期，外部扰动密集释放，指数可能延续震荡格局。
- 中期来看，AI产业趋势未变，二季度上市公司盈利有望持续改善，市场经过震荡蓄力后，中期向上运行趋势依然稳固。
- 短线建议关注通信设备、半导体、元件以及玻璃玻纤等行业的投资机会。
行业公司
- 化工产品价格延续回调，关注两条主线：建议关注半导体材料等化工新材料板块，以及中东地缘冲突扰动背景下原油替代路线和海外产能占比较高的细分品种。
- 权益市场加速回暖，经营业绩创近十年新高：2025年证券行业经营业绩回升至历史次高位，2026年一季度实现进一步增长。
- 内需稳步复苏，把握边际改善：食品饮料板块月度跌幅显著扩大，估值持续维持在低位。
- 云厂商上调资本开支指引，光芯片持续供不应求：以太网光模块市场有望同比增长65%，上游光芯片持续供不应求。
- 华为定义芯片发展新路径，供应链短缺因素持续影响算力供给：国产化占比提升，华为提出半导体韬定律。
- 2025年收入利润恢复增长，2026年一季度经营大幅改善：基础化工行业营收利润恢复增长，一季度明显改善。
- 券商板块2026年4月回顾及5月前瞻：4月券商指数弱势反弹，5月业绩有望保持在年内的月度高位。
- 推动算电协同一体化发展，国内外需求疲软倒逼落后产能退出：光伏产业指数明显反弹，政策促进人工智能与能源双向赋能。
- 游戏市场延续良好增长，Token调用量持续提升：国内游戏市场继续维持着较高的景气度，AI大模型周度Token总调用量已连续五周上涨。
重点数据更新
近期报告
