晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026年06月10日 【财经要闻】 1、美国总统特朗普称，美国与伊朗的谈判已进入“最后关头”，将在“两到三天内”达成协议。 2、今年前5个月，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%。其中，出口11.91万亿元，增长11.8%；进口8.77万亿元，增长20.5%。 3、国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，这是国家层面首次系统性部署数据赋能人工智能发展。 资料来源：新华社，海关总署，国家数据局，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：通信半导体领涨A股震荡上行市场分析：银行机器人领涨A股宽幅震荡市场分析：航天机器人领涨A股小幅震荡市场分析：元件半导体领涨A股震荡整固市场分析：通信半导体领涨A股小幅上行 【行业公司】 行业月报：化工产品价格延续回调，关注两条主线行业专题研究：权益市场加速回暖，经营业绩创近十年新高行业月报：内需稳步复苏，把握边际改善行业月报：云厂商上调资本开支指引，光芯片持续供不应求行业月报：华为定义芯片发展新路径，供应链短缺因素持续影响算力供给行业月报：Diamond Foundry投建金刚石半导体项目,华为提出半导体 韬定律 行业深度分析：2025年收入利润恢复增长，2026年一季度经营大幅改善行业月报：券商板块2026年4月回顾及5月前瞻 行业月报：推动算电协同一体化发展，国内外需求疲软倒逼落后产能退出行业月报：游戏市场延续良好增长，Token调用量持续提升 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、美国总统特朗普称，美国与伊朗的谈判已进入“最后关头”，将在“两到三天内”达成协议。 2、今年前5个月，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%。其中，出口11.91万亿元，增长11.8%；进口8.77万亿元，增长20.5%。 3、国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，这是国家层面首次系统性部署数据赋能人工智能发展。 资料来源：新华社，海关总署，国家数据局，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：通信半导体领涨A股震荡上行2026-06-09 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场高开高走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在3955点附近获得支撑，随后股指企稳回升，盘中半导体、通信设备、元件以及玻璃玻纤等行业表现较好；煤炭、白酒、石油石化以及一般零售等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.27倍、48.76倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额26669亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。影响近期全球市场大幅波动的主要因素包括，美国5月非农就业数据大幅超预期；市场对美联储年内加息的预期升温，6月5日外盘以及主要科技股大幅震荡；中东地缘紧张局势再度升级，进一步压制了全球风险偏好。市场短期仍处调整期，外部扰动密集释放，指数可能延续震荡格局。中期来看，AI产业趋势未变，二季度上市公司盈利在PPI上行支撑下有望持续改善，市场经过震荡蓄力后，中期向上运行趋势依然稳固。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、半导体、元件以及玻璃玻纤等行业的投资机会。 市场分析：银行机器人领涨A股宽幅震荡2026-06-08 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场冲高遇阻、宽幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4007点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中银行、机器人、工程机械以及通用设备等行业表现较好；有色金属、消费电子、半导体以及军工电子等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.53倍、50.54倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周一成交金额28236亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。影响近期全球市场大幅波动的主要因素包括，美国5月非农就业数据大幅超预期；市场对美联储年内加息的预期升温，6月5日外盘以及主要科技股大幅震荡；中东地缘紧张局势再度升级，进一步压制了全球风险偏好。市场短期仍处调整期，外部扰动密集释放，指数可能延续震荡格局。中期来看，AI产业趋势未变，二季度上市公司盈利在PPI上行支撑下有望持续改善，市场经过震荡蓄力后，中期向上运行趋势依然稳固。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注银行、机器人、工程机械以及通用设备等行业的投资机会。 市场分析：航天机器人领涨A股小幅震荡2026-06-05 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4078点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中航天装备、机器人、一般零售以及银行等行业表现较好；电力、公用事业、半导体以及核电等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.65倍、51.42倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额31011亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。5月制造业PMI为50.0%，较上月回落0.3个百分点，连续第二个月回落且弱于季节性。央行已明确全年将继续实 施适度宽松的货币政策，政策重点从"压降融资成本"转向"巩固维持低位运行，预计下半年货币政策不具备转向收紧的条件，但随着经济企稳、人民币汇率保持基本稳定，政策发力时点可能后置。财政政策方面，优化财政支出结构是今年的重要着力点，后续政策重心预计将更加向提振消费、投资于人、保障民生等领域倾斜。伴随油价稳步回落，地缘风险对A股的冲击已明显降温。而美联储政策不确定性若消退，市场焦点将重回国内盈利主线。当前A股已进入盈利驱动上行阶段、中长期向好趋势不变。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注航天装备、机器人、银行以及军工电子等行业的投资机会。 市场分析：元件半导体领涨A股震荡整固2026-06-04 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4080点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中元件、煤炭、半导体以及光学光电子等行业表现较好；有色金属、白酒、石油石化以及一般零售等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.76倍、51.70倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额27794亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。5月制造业PMI为50.0%，较上月回落0.3个百分点，连续第二个月回落且弱于季节性。央行已明确全年将继续实施适度宽松的货币政策，政策重点从"压降融资成本"转向"巩固维持低位运行，预计下半年货币政策不具备转向收紧的条件，但随着经济企稳、人民币汇率保持基本稳定，政策发力时点可能后置。财政政策方面，优化财政支出结构是今年的重要着力点，后续政策重心预计将更加向提振消费、投资于人、保障民生等领域倾斜。伴随油价稳步回落，地缘风险对A股的冲击已明显降温。而美联储政策不确定性若消退，市场焦点将重回国内盈利主线。当前A股已进入盈利驱动上行阶段、中长期向好趋势不变。AI大波段行情结束的线索尚未出现。调整更多是行情内部的阶段性消化，而非趋势性反转。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注元件、半导体、光学光电子以及煤炭等行业的投资机会。 市场分析：通信半导体领涨A股小幅上行2026-06-03 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4107点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中通信设备、有色金属、半导体以及光学光电子等行业表现较好；影视院线、广告营销、教育以及玻璃玻纤等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.72倍、51.28倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额31534亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。5月制造业PMI为50.0%，较上月回落0.3个百分点，连续第二个月回落且弱于季节性。央行已明确全年将继续实施适度宽松的货币政策，政策重点从"压降融资成本"转向"巩固维持低位运行，预计下半年货币政策不具备转向收紧的条件，但随着经济企稳、人民币汇率保持基本稳定，政策发力时点可能后置。财政政策方面，优化财政支出结构是今年的重要着力点，后续政策重心预计将更加向提振消费、投资于人、保障民生等领域倾斜。伴随油价稳步回落，地缘风险对A股的冲击已明显降温。而美联储政策不确定性若消退，市场焦点将重回国内盈利主线。当前A股已进入盈利驱动上行阶段、中长期向好趋势不变。AI大波段行情结束的线索尚未出现。调整更多是行情内部的阶段性消化，而非趋势性反转。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、半导体、光学光电子以及有色金属等行业的投资机会。 【行业公司】 行业月报：化工产品价格延续回调，关注两条主线2026-06-09（顾敏豪S0730512100001021-50586308gumh00@ccnew.com） 2026年5月份中信基础化工行业指数下跌7.01%，在30个中信一级行业中排名第21位。子行业中，电子化学品、无机盐和改性塑料行业表现居前。主要产品中，5月份化工品价格整体延续回调。2026年6月份的投资策略，建议两条主线布局，一方面关注半导体材料等化工新材料板块，另一方面在中东地缘冲突扰动背景下关注原油替代路线和海外产能占比较高的细分品种。 根据wind数据，2026年5月中信基础化工行业指数下跌7.01%，跑输上证综指5.95个百分点，跑输沪深300指数8.78个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第21位。最近一年来，中信基础化工指数上涨49.52%，跑赢上证综指27.98个百分点，跑赢沪深300指数22.13个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第6位。 根据wind数据，2026年5月，33个中信三级子行业中，5个子行业上涨，28个子行业下跌。其中电子化学品、无机盐和改性塑料行业表现居前，分别上涨16.69%、14.50%和3.21%，氮肥、钾肥、纯碱行业表现居后，分别下跌21.83%、18.98%和17.72%。2026年5月，基础化工板块531只个股中，共有145支股票上涨，386支下跌。其中联瑞新材、海星股份、天承科技、怡达股份和宏和科技位居涨幅榜前五，涨幅分别为91.80%、87.80%、77.35%、75%和69.73%；ST海龙、*ST三房、长裕集团、中泰化学和佛塑科技跌幅居前，分别下跌46.07%、44.09%、40.98%、32.95%和29.68%。 根据卓创资讯数据，2026年5月国际油价大幅下行，其中WTI原油下跌16.86%，报收于87.36美元/桶，布伦特原油下跌19.26%，报收于92.03美元/桶。在卓创资讯跟