燃料油早报

燃料油研报总结

基本面

• 新加坡低硫燃料油供应持续紧张，6月抵运量预计环比下降40-50万吨，低硫调合组分缺乏进一步收紧0.5%船用燃料油供应。
• 亚洲高硫燃料油市场受供应紧张和季节性需求带动持续走强。
• 基本面整体中性。

基差

• 新加坡高硫燃料油629.76美元/吨，基差280元/吨；低硫燃料油752.75美元/吨，基差161元/吨。
• 现货升水期货，基差偏多。

库存

• 新加坡燃料油6月3日当周库存1785.9万桶，减少478万桶。
• 库存下降，偏多。

盘面

• 价格在20日线下方，20日线偏下。
• 盘面偏空。

主力持仓

• 高硫主力持仓多单，多增，偏多。
• 低硫主力持仓多单，多减，偏多。

预期

• 西北欧极低硫燃料油供应增加可能7月增加新加坡套利船货。
• 伊朗与以色列暂时休战，地缘担忧情绪减弱。
• 短期燃油下行调整。
• FU2609：3780-3870区间运行，LU2607：4680-4780区间运行。

近期多空分析

• 利多：中东局势动荡、俄罗斯燃料出口限制。
• 利空：欧洲燃料进口途径通畅。
• 驱动：供应端地缘风险与需求中性共振。
• 风险点：中东迅速停火。

每日期货行情

• 高低硫期货价差分析。

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