油脂日报

数据分析

• 国际市场（MPOB报告）：
  • 5月马来西亚棕榈油产量为155万吨，环比减少4.9%；出口量为122万吨，环比减少6.2%；库存为236万吨，环比增加2.2%。
  • 美国农业部（USDA）报告显示，全球棕榈油供应紧张，但库存仍高于历史同期。
• 国内市场：
  • 5月29日全国棕榈油库存为74.44万吨，环比减少1.63万吨，减幅2.14%，但仍处于历史同期偏高水平。
  • 棕榈油基差低位持稳，现货市场交投清淡，进口利润倒挂40元/吨。

基本面分析

• 棕榈油：
  • 产地政策及地缘因素影响下，价格波动增加，短期维持宽幅震荡，建议观望。
• 豆油：
  • 5月29日全国豆油库存为85.6万吨，环比增加2.52万吨，增幅3.03%，处于历史同期偏高水平。
  • 进口大豆到港节奏加快，油厂压榨量增加，但存在出口情况，豆油表现抗跌，维持高位震荡。
• 菜油：
  • 5月29日沿海菜油库存为37.9万吨，环比增加0.5万吨，处于历史同期中性水平。
  • 加拿大菜籽到港加速，后期压榨量增加；欧洲菜油FOB报价持稳，进口利润倒挂扩大至-2900元/吨，对菜油价格存在支撑。

交易策略

• 单边：短期油脂维持宽幅震荡，建议观望。
• 套利：Y9-1可考虑逢高反套至0以下。
• 期权：观望。

数据来源

• 银河期货，WIND