核心观点:
中东冲突持续拉锯,加速新兴市场“能源独立”。霍尔木兹海峡承载全球近五分之一的石油与液化天然气运输量,若面临实质性封锁,全球油气供需失衡的边际效应将长期存在。中东地缘冲突将导致能源成本居高不下,迫使高能源外部依赖型地区(如中非、东南亚)启动能源结构转型,“能源独立”与分布式光储的刚需逻辑将被全面激活。
关键数据:
- 霍尔木兹海峡承载全球近五分之一的石油与液化天然气运输量。
投资建议:
看好海外能源独立带来的户储需求延伸至Q3。建议关注:德业股份、锦浪科技、固德威、鹏辉能源等。
研究结论:
欧洲市场已步入传统安装旺季,供应链订单逐月环比爬升。工商储受益于政策红利(如15分钟结算制),终端景气度高涨;户用库存走出调整期,终端景气度韧性十足。中东冲突将持续提升能源成本,推动全球能源转型,户储景气度有望向Q3延伸。