丙烯日报：伊朗地缘局势仍存变数，丙烯盘面走高

市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价8598元/吨（+293），丙烯华东现货价8950元/吨（-100），丙烯山东现货价8855元/吨（-95），丙烯华东基差352元/吨（-393），丙烯山东基差257元/吨（-388）。丙烯开工率68%（-1%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR393美元/吨（+15），丙烯CFR-1.2丙烷CFR52美元/吨（+0），进口利润-80元/吨（+107），厂内库存51330吨（-3050）。 丙烯下游方面：PP粉开工率20%（+2.03%），生产利润295元/吨（+95）；环氧丙烷开工率58%（-2%），生产利润-1556元/吨（+117）；正丁醇开工率82%（+3%），生产利润-383元/吨（+59）；辛醇开工率68%（+0%），生产利润-220元/吨（+168）；丙烯酸开工率69%（-3%），生产利润246元/吨（+71）；丙烯腈开工率72%（-2%），生产利润-893元/吨（+142）；酚酮开工率80%（+5%），生产利润-989元/吨（+50）。 市场分析 地缘方面，以色列空袭伊朗境内目标，伊朗伊斯兰革命卫队亦导弹袭击以色列北部空军基地，以回应以色列近期在黎巴嫩的军事行动；伊朗自4月停火协议以来再度对以发动导弹袭击，地缘局势再度升温，带动原油价格再度走强；8号夜间，伊以双方各发表声明暂停袭击行动，中东地缘局势仍反复，关注后期美伊谈判能否达成协议。 丙烯供需基本面看，供应端部分PDH装置陆续复产:万华蓬莱、华泓、东华茂名PDH近期重启，天津渤化PDH装置计划6月上重启，国内PDH整体开工率稳步拾升，丙烯整体供应存增量预期。需求端下游除PP利润修复开工回升外，其余下游仍受制于利润压力开工滑落，多以刚需采购为主，需求疲软仍持续负反馈:PP粉-丙烯价差走扩，利润有所修复开工小幅回升但仍同期偏低，PP对丙烯存在托底支撑;PO利润下滑至阶段性亏损驱动装置降负、开工下滑;丁辛醇开工亦延续回落，丙烯酸开工亦边际转弱;后期宏信丙烯酸装置复产、金能三线PP装置重启，建兰辛醇存复工预期，下游需求或环比拾升但仍相对有限。短期地缘冲突变数仍存，而供应端逐步回归，需求端负反馈持续，后期供需基本面存走弱预期亦或对价格形成压制，后期继续关注PDH装置回归的预期以及下游需求跟进情况。 单边：观望跨期：无跨品种：无 风险 伊朗地缘局势发展动态、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修回归动态 目录 一、丙烯基差结构......................................................................................................................................3二、丙烯生产利润与开工率.........................................................................................................................4三、丙烯下游利润与开工率.........................................................................................................................6四、丙烯库存............................................................................................................................................8 图表 图1：丙烯主力合约收盘价........................................................................................................................................................3图2：丙烯华东基差....................................................................................................................................................................3图3：丙烯山东基差....................................................................................................................................................................3图4：丙烯07-08合约价差...........................................................................................................................................................3图5：PL08-09合约价差..............................................................................................................................................................3图6：丙烯市场价华东................................................................................................................................................................3图7：丙烯市场价山东................................................................................................................................................................4图8：丙烯市场价华南................................................................................................................................................................4图9：丙烯中国CFR-石脑油日本CFR.......................................................................................................................................4图10：丙烯产能利用率..............................................................................................................................................................4图11：丙烯PDH制生产毛利......................................................................................................................................................4图12：丙烯PDH产能利用率......................................................................................................................................................4图13：丙烯MTO生产毛利.........................................................................................................................................................5图14：甲醇制烯烃产能利用率..................................................................................................................................................5图15：丙烯石脑油裂解生产毛利..............................................................................................................................................5图16：原油主营炼厂产能利用率..............................................................................................................................................5图17：韩国FOB-中国CFR.........................................................................................................................................................5图18：丙烯进口利润..................................................................................................................................................................5图19：PP粉生产利润.................................................................................................................................................................6图20：PP粉开工率.....................................................................................................................................................................6图21：环氧丙烷生产利润..........................