强势股脱水丨市场挖掘的一些细分-20260605

机器人视觉：奥比中光

• 题材：机器人
• 核心观点：公司深耕3D视觉领域10年以上，构建全栈式技术研发能力，实现百万级量产，形成核心壁垒。3D视觉应用从消费电子转向机器人，是机器人"感知-决策-执行"链路的关键环节。公司已与英伟达深度合作，接入国际主流生态，全球生态布局加速。预计2025年扭亏为盈，2026-2028年收入增速40%-80%，利润弹性显著。
• 关键数据：2025年全球3D视觉感知市场规模达150亿美元，2028年172亿美元；国内市场2023-2027年复合增长率30%。公司未来两年收入增速预计80%左右。
• 研报来源：中邮证券、华创证券

UTG玻璃龙头：凯盛科技

• 题材：玻璃基板+太空光伏
• 核心观点：公司是国内唯一实现UTG玻璃全产业链自主化的企业，率先完成航天客户认证。UTG玻璃是航天柔性太阳翼的核心材料，超薄、轻量、可弯折，性能优于CPI方案。商业航天发展将带来UTG需求激增，预计年需求量达300万平，是消费电子需求的近10倍。公司二期产能即将投产，TGV玻璃基板业务拓展打开AI封装材料想象空间。
• 关键数据：Starlink V2mini太阳翼面积105-230平米，V3更大；SpaceX申请3万颗二代星链卫星，2028年底前发射50万颗。UTG玻璃2024年全球折叠屏需求仅约30.6万平。
• 研报来源：国金证券

PVA：皖维高新

• 题材：PVA+MLCC
• 核心观点：地缘冲突推升海外乙烯成本，国内电石法PVA成本优势显著，公司作为全球前三PVA一体化龙头率先受益。PVA光学膜、汽车级PVB胶片国产化产品进入放量期，江苏基地40万吨新增产能启动建设。公司"一体两翼"产业链布局完整，三大基地辐射全国，原材料、工艺路线多元化降低风险。新材料业务成长性高，多个项目从在建进入放量阶段。
• 关键数据：截至4月初，PVA均价较年初上涨53%，电石法价差同比扩大35%。公司PVA产销量占国内市场40%，高强高模PVA纤维市占率超50%。2025年8月启动的江苏皖维项目将新增40万吨乙烯法PVA产能。
• 研报来源：开源证券、华泰证券