AI玩具持续更新迭代，加速规模化落地

主要观点： ⚫周专题：AI玩具持续更新迭代，加速规模化落地 报告日期：2026-06-07 AI玩具成为CES热点，实现规模化落地。全球最大消费科技展会CES 2026在美国举行，超过30家国产AI玩具或AI陪伴机器人品牌现身CES，相比去年数量又大幅提升，出于对国内内卷的考虑，部分企业先攻海外市场。从形态与功能的角度来看，AI玩具可分为两大类：1）AI玩偶玩具。在传统玩偶玩具基础上增加AI功能，比如灵犀智能的AiMOON、镭萌科技的bibo、科大讯飞的Eggi等。2）AI陪伴机器人。以机械人形态呈现的AI玩具，可以移动，并拥有更强的交互能力，比如涂鸦智能的Aura、卢登斯智能的Cocomo、赋之科技的Enabot等。除上述两大主流品类外，海外品牌同样加速智能化布局，乐高推出智能玩乐系统，在传统积木产品上叠加AI交互能力，进一步拓展积木产品的可玩性。 智能憨憨作为华为首款AI情感陪伴机器人毛绒玩具，市场反馈积极。华为在2025年11月25日Mate80系列发布会上，正式亮相智能憨憨，并于11月28日在华为商城、线下门店及天猫官方旗舰店等全渠道同步开售。智能憨憨由华为和珞博智能联合设计开发，是珞博智能旗下产品Fuzozo(芙崽)和"憨憨”定制合作款，外观上小巧可爱，提供蓝、黄、灰三款配色，每一只均具备独特的表情与性格设定，搭配配套挂绳可成为时尚包挂。智能憨憨是华为首款AI情感陪伴机器人毛绒玩具，搭载了华为自研的小艺AI大模型，支持语音对话与多触点触摸互动，拥有专属日记记忆系统，可留存日常交互与倾诉内容。依托华为品牌影响力和强大的销售渠道，产品首发货源迅速售罄，多轮补货后依旧供不应求，二手市场溢价在15%至40%上下，华为京东自营店好评率超94%。 执业证书号：S0010524040004邮箱：yuqianying@hazq.com 京东小龙AI魔法益智打印机首创面向儿童的“情景式对话+打印”全新交互体验，深受喜爱。由京东JoyInside与ZORICAM联合开发的小龙AI魔法益智打印机于2026年5月29日启动预售，它是一个集“故事机+聊天机器人+打印机+学习机”于一身的四合一AI实体玩伴。产品采用小恐龙造型、米白色外观，搭载JoyInside智能大模型，首创了面向儿童的“情景式对话+打印”全新交互体验，只需三步就能完成语音打印，不仅能在高清大屏上立刻生成画作，还能直接打印成专属贴纸。它是一个懂孩子的“倾听者”，在孩子与AI进行自由对话时，以“观察者”视角实时理解语境，在合适的时机主动建议，拓展孩子的想象力。六一节点带动AI玩具需求放量，5月最后一周搭载JoyInside的AI终端环比4月同一周销量增长535%；刚预售的ZORICAM小龙AI魔法益智打印机618开门红4小时内销量环比增长17倍，表现亮眼。 《三线并进，酷特AGI开启制造业数智化新纪元_20260531》 网易智企×鲁米特联合推出AI蛋仔，这是国内首个将游戏IP完整AI产 品 化 的 案 例 ， 标 志 着AI玩 具 赛 道 从 “ 技 术 驱 动 ” 正 式 迈 入“IP+AI”的融合新阶段。鲁米特总经理韩潇在“智行合一”2026网易创新企业大会上发布《AI玩具：蛋仔的AI化探索之路》主题演讲，正式将AI蛋仔推向公众。鲁米特与网易智企认为AI玩具的本质，不是让玩具变得更聪明，而是让IP获得新的生命。蛋小黄是完整还原了蛋仔人设、性格、情感特征的AI伙伴，构建了三大核心价值：1）深 度IP绑定。从声音、性格到互动方式，每一个细节都经过IP一致性校验，完美还原用户想象中的蛋仔。2）长期记忆陪伴。AI蛋仔能够持续记住与孩子的对话内容、共同经历、个人偏好，形成专属的成长记忆。3）社交场景。可携带的挂件形态让AI蛋仔天然具备社交传播属性，孩子之间的"蛋仔互动"成为新的社交货币。目前AI蛋仔仅有蛋小黄一款单品，众多消费者期待后续有更多IP形象的AI蛋仔，下游潜在市场空间广阔。 AI玩具赛道成为备受资本追逐的新风口。在大模型技术日趋成熟、硬件成本持续下降的双重驱动下，AI玩具行业加速从“概念炒作”走向“规模化落地”，根据广东省玩具协会统计数据，2025年国内AI玩具市场规模已达290亿元，预计2030年将突破1000亿元，年复合增长率超过20%。随着AI玩具产业进入实质性发展阶段，AI玩具赛道投融资热度持续高涨，成为备受资本追逐的新风口。据华安证券不完全统计，2026年至今，国内AI玩具赛道已至少有13起投融资事件，吸引了包括蚂蚁集团、线性资本、深创投、英诺基金、华泰紫金等海内外投资机构参与。 行业规范落地，带动AI陪伴玩具市场逐步扩容、商业化落地提速。2026年4月，广东省人工智能标准化技术委员会AI玩具工作组首次会议召开，针对该领域面临定义缺失、现行标准难以适配儿童年龄分层、配套规则不完善、安全隐患突出、检测认证体系不匹配等痛点，审议通过《AI玩具通用技术规范》与《AI玩具产品安全评价规则》，为AI玩具产业规范化发展奠定基础。其中，《AI玩具通用技术规范》团体标准首次以规范形式明确AI玩具的完整定义，厘清产品定义与分类边界，创新性构建安全评价体系及AI玩具安全基线。同期通过的《AI玩具产品安全评价规则》是国内首个针对AI玩具的全维度安全专项评价规则。随着行业规范落地，消费者对AI陪伴玩具的信任度将显著提升，抑制的市场需求将加速释放；一定程度上避免同质化竞争带来的价格战内卷，有利于企业深耕客户需求，创造具有长期核心竞争力的产品；构建“AI+玩具”产品合规快车道，推动与东南亚、拉美等相关国家检测机构形成双边检测互认机制，缩短产品上市周期，产品出海打开想象空间。⚫ 一周行情回顾 2026年6月1日至6月5日，上证综指下跌1.00%，深证成指下跌1.67%，创业板指下跌1.98%。分行业来看，申万轻工制造下跌1.46%，相较沪深300指数+0.08pct，在31个申万一级行业指数中排名13；申万纺织服饰下跌1.84%，相较沪深300指数-0.30pct，在31个申万一级行业指数中排名17。轻工制造行业一周涨幅前十分别为*ST金时(+26.47%)、王子新材(+21.82%)、大胜达(+19.8%)、松霖科技(+16.82%)、天安新材(+15.68%)、家联科技(+15.15%)、仙鹤股份(+14.62%)、 华 源 控 股(+11.95%)、 恒 林 股 份(+11.01%)、 双 枪 科 技(+8.81%)， 跌 幅 前 十 分 别 为 金 富 科 技(-24.12%)、 森 林 包 装(-18.31%)、 金 陵 体 育(-13.19%)、 高 乐 股 份(-13.01%)、 浙 江 自 然(-11.69%)、ST晨 鸣B(-10.77%)、 嘉 美 包 装(-9.97%)、 天 振 股 份(-9.51%)、冠豪高新(-9%)、蒙娜丽莎(-8.62%)。纺织服饰行业一周涨幅 前 十 分 别 为 嘉 欣 丝 绸(+17.97%)、 瑞 贝 卡(+12.34%)、*ST天 创(+9.94%)、 龙 头 股 份(+8.95%)、 南 山 智 尚(+8.47%)、 云 中 马(+6.2%)、 奥 康 国 际(+4.85%)、 棒 杰 股 份(+4.82%)、 深 中 华B(+4.48%)、美尔雅(+4.25%)，跌幅前十分别为迎丰股份(-19.72%)、金春股份(-16.86%)、新华锦(-11.11%)、安奈儿(-9.66%)、华孚时尚(-8.49%)、聚杰微纤(-8%)、恒辉安防(-7.33%)、江南高纤(-6.95%)、嘉 曼服饰(-6.93%)、华升股份(-6.73%)。⚫重点数据追踪 家居数据跟踪：1）地产数据：2026年5月24日至5月31日，全国30大中城市商品房成交面积226.47万平方米，环比+16.92%；100大中城市住宅成交土地面积155.52万平方米，环比+54.62%。截至2026年4月，住宅新开工面积1.01亿平方米，累计同比-23.6%；住宅竣工面积0.85亿平方米，累计同比-25.8%；商品房销售面积2.53亿平方米，累计同比-10.2%。2）原材料数据：截至2026年6月5日，软体家居上游TDI现货价为14600元/吨，周环比-7.3%；MDI现货价为15850元/吨，周环比-5.09%。3）销售数据：2026年4月，家具销售额为133.9亿元，同比-10.4%；当月家具及其零件出口金额为556525.5万美元，同比-3.6%；2026年3月，建材家居卖场销售额为1105.01亿元，同比-13.69%。 包装造纸数据跟踪：1）纸浆&纸产品价格：截至2026年6月5日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为4874.81/4498.16/3758.33元/吨，周环比-1.63%/-0.48%/0%；废黄板纸/废书页纸/废纯报纸价格分别为1709/1698/2185元/吨，周环比-1.33%/-1.16%/-3.96%；白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格分别为4018/3586.25/3699.8/2980.63元/吨，周环比+0.63%/+0.7%/+0.86%/+1.08%；双铜纸/双胶纸价格分别为4480/4600元/吨，周环比0%/0%；生活用纸价格为5700元/吨，周环比-0.73%。2）吨盈数据：截至2026年6月5日，双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为-645.69/-588.51/+369.65/-458.64元/吨。 3）纸类库存：截至2026年5月31日，青岛港月度库存为1521千吨，月环比-1.62%；白卡纸/双胶纸/铜版纸月度企业库存天数分别为17.8/22.32/25.94天，月环比-1.33%/+5.88%/+3.64%；白板纸/瓦楞纸/箱板纸月度企业库存分别为885/528/860千吨，月环比+1.72%/-13.3%/-10.42%；生活用纸月度企业库存为591.9千吨，月环比-2.68%。 纺织服饰数据跟踪：1）原材料：截至2026年6月5日，中国棉花价格指数:3128B为17777元/吨，周环比+0.81%。截至2026年6月4日，Cotlook A指数为87.5美分/磅，周环比+1.63%。截至2026年5月29日，中国粘胶短纤市场价为14000元/吨，周环比0%；中国涤纶短纤市场价为7800元/吨，周环比-2.99%。截至2026年3月31日，中国长绒棉价格指数:137为26720元/吨，周环比0%；中国长绒棉价格指数:237为25960元/吨，周环比0%。截至2026年6月4日，内外棉差价为2571元/吨，周环比+8.16%。2）销售数据：2026年4月，当月服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1107.9亿元，同比+3.6%；当月服装及衣着附件出口金额为1134785万美元，同比-2.2%。⚫ 投资建议 1）家居：中共中央政治局提出要促进房地产市场止跌回稳，各地以旧换新政策落地，有望刺激家居消费增长。家居板块当前估值折价较多，头部公司估值处于历史底部，建议关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。2）造纸：反内卷催化，叠加头部企业停机减产下，行业格局或有所改善，行业底部，建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。3）包装：奥瑞金收购中粮包装，市占率将从20%提升至37%，成为二片罐行业头部企业，议价能力有望提升，从而带动行业整体盈利提升。建议关注包装头部企业。4）出口：关税扰动持续，关注后续全球博弈，建议关注交易关税情绪下错杀的出海标的。 ⚫风险提示 宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧。 正文目录 1周专题：AI玩具持续更新迭代，加速规模化落地.............................................................................................................72一