电子行业周报：台联电计划下半年开始上调代工价格

投资要点

• AI带动戴尔科技营收展望超预期：受AI服务器需求强劲推动，戴尔科技集团给出的全年营收展望大幅高于市场预期，AI订单额达244亿美元，AI服务器销售额达161亿美元。
• 台联电计划下半年开始上调代工价格：联电因新加坡厂扩产成本较高，计划今年下半年展开选择性涨价，2027年将更全面与客户商议价格调整。

行情回顾

• 本周上证综指下跌0.24%，沪深300指数上涨0.62%。电子行业表现弱于大市，电子(申万)下跌2.2%，跑输上证综指1.96个百分点，跑输沪深300指数2.83个百分点。
• 行业估值方面，本周PE估值上升至83.15倍左右。

行业数据

• 一季度全球手机出货2.89亿台，同比增长-4.07%。中国4月智能手机出货量2503万台，同比增长12.3%。
• 3月，全球半导体销售额995.2亿美元，同比增长79.2%。4月，日本半导体设备出货量同比增长14.12%。

行业动态

• 前四月我国软件业收入增长10.9%。
• 机构上调2027年全球存储器销售预测至逾1.28万亿美元，同比增长44%。
• 台联电计划下半年开始上调代工价格，主要针对新增产能、新制程及新订单，长约客户则维持原条件不变。

公司动态

• TCL科技：拟回购11至12亿元公司股票，占公司目前已发行总股本的0.8741%。

本周观点

• 全球手机销量同比增速下降，预计2026年上半年手机销量依然较为平淡，手机产业链公司业绩超预期的可能性较低。
• 半导体行业景气度上升，半导体设备景气度上升。
• 半导体行业景气需求分化，国内半导体需求增速放缓，但与AI相关的存储芯片、光芯片相关细分赛道较为景气。

研究结论

• 下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。
• 受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好。