云汉芯城机构调研纪要

调研日期: 2026-06-08 投资者关系活动主要内容介绍, 一、介绍公司基本情况 二、互动交流主要内容 1、公司的产品结构是什么样的? 答:半导体(含分立器件)合计占比接近 60%,被动器件占比 15%到 17%,连接器占比与被动器件类似,其他部分包括模组和模块。这与电路板上的价值分布相似,具体比例会根据市场环境的不同而有所变化。 2、电子元器件涨价对公司有什么影响?会如何应对? 答:从影响看,在产品需求稳定前提下,销售单价上涨会带来收入规模的提升;同时,在价格上行周期中,公司备货部分采购成本涨幅滞后于销售价格涨幅,公司自有备货部分会出现阶段性毛利正向波动。在应对上,公司依托全球供应网络与长期合作关系,动态优化货源与交付路径,坚持以数据驱动的库存结构管理,聚焦高效周转与安全库存,避免投机囤货与跌价风险。公司最终致力于以数字化供应链能力与稳定交付优势,将外部波动转化为客户粘性与服务价值。 3、公司的备货周期是多久? 答:备货的周期一般为三到四个月,但具体备货情况由公司备货模型根据市场变化、历史数据和供需关系动态调整,可能拉长到六到九个月。模型还会在价格过热时缩短备货周期以避免风险。 4、公司的供应商结构是怎样的? 答:在供应商结构方面,公司已构建了多元化、全球化的供应链网络。目前,我们与全球近4,900家供应商保持合作关系,覆盖超过 40 个国家与地区。从地域分布看,约 70%的供应商位于中国本土,约30%位于海外,这确保了我们在国产化与全球化供应之间的战略协同。从合作层级看,供应商体系包括原厂、授权代理商及信誉良好的独立分销商,有效保障了供应的广度、稳定性与成本竞争力,为我们实现客户的高效服务提供了坚实支撑。 5、公司如何保证供应链的稳定性? 答:首先,在供应商协同层面,我们建立了动态分级管理体系,基于交付及时率、质量稳定性、价格竞争力等核心指标对供应商进行综合评价,并与核心供应商形成深度战略合作。通过需求预测共享及中长期协议等方式,实现稳定优先供应,以此来应对市场波动。其次,在运营与风控层面,公司对供需波动、交期变化及市场价格进行实时监测与预警,在部分物料紧缺时快速实现供应切换,提升供应弹性。 6、公司的库存策略是什么样的? 答:在库存管理方面,公司构建了以"自有备货"与"供应商协同库存"相结合的动态体系,目前二者比例约为4:6。我们以前瞻性、数据化的方式进行库存决策:首先,基于年度战略规划与产业趋势判断,明确核心品类的备货方向;其次,结合季度经营分析、市场供需数据与销售预测,滚动制定采购与备货计划;最后,在日常运营中依托智能系统实时跟踪需求与供应波动,对库存水位与结构进行动态调整,以实现供应安全、库存效率与资金占用的最优平衡。 7、公司与传统分销商的区别是什么?优势是什么? 答:传统分销商主要服务于大客户和大订单,采用计划性采购模式。公司目前服务客户的主要需求概括来说是"小散临急",即"小批量、多品种、临时性、急迫性"需求。"小散临急"是市场上的常态,也是公司服务客户的基本面。公司通过互联网和信息技术手段高效解决 供需信息不对称问题,构建现货供应能力。公司优势既能覆盖传统分销不愿/难覆盖的中小批量现货与紧急需求,又能逐步提升对批量需求与合规采购场景的服务深度——这种"平台化整合+数据化运营+全链路质控与追溯"的综合能力,是公司相对传统经销商的主要差异化优势。 8、小散订单为什么会选择我们公司? 答:电子元器件流通中长期存在一个结构性错配:研发、打样、试产及小批量生产阶段的"小散临急"需求,型号多、单量小、交期紧,在传统分销服务方式下,授权代理商更集中于服务大客户、大订单,导致海量中小批量需求较难在传统渠道被高质量响应,只能转向分散的现货渠道解决。而分散的现货渠道的问题在于:信息不对称、供应商良莠不齐,客户常面临搜寻与沟通成本高、价格不透明甚至偏高、交期不稳,以及品质等风险。公司用平台化与数字化把"小散临急"做成一个可规模化的服务能力,为客户提供稳定、透明、高效的解决方案。