每日观点
工业硅
- 供给端：上周供应量为7.8万吨，环比增加1.30%。
- 需求端：上周需求为6.8万吨，环比减少1.44%，需求持续低迷。多晶硅库存为29.5万吨，处于高位；有机硅库存为68200吨，处于低位；铝合金锭库存为4.61万吨，处于高位。
- 成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为9708.7元/吨，环比持平，枯水期成本支撑有所上升。
- 库存：社会库存为56万吨，环比持平；样本企业库存为172600吨，环比增加0.06%；主要港口库存为12.2万吨，环比减少0.81%。
- 盘面：主力持仓净空，空减。
- 预期：供给端排产增加，需求复苏低位，成本支撑上升。工业硅2609：在8620-8780区间震荡。
多晶硅
- 供给端：上周产量为23100吨，环比增加2.66%；预测6月排产为10.3万吨，环比增加13.18%。
- 需求端：上周硅片产量为11.95GW，环比增加1.09%；库存为26.32万吨，环比增加0.80%；6月排产为54.33GW，环比增加6.11%。电池片产量为47.88GW，环比增加4.77%；6月排产量为50.91GW，环比增加6.32%。组件产量为36.4GW，环比增加14.46%；6月预计产量为37.78GW，环比增加3.79%。
- 库存：国内月度库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲月度库存为31.54GW，环比减少9.26%。
- 成本端：多晶硅N型料行业平均成本为40140元/吨，生产所得为-5790元/吨。
- 基差：09合约基差为-1325元/吨，现货贴水期货。
- 盘面：主力持仓净空，空减。
- 预期：供给端排产持续增加，需求端持续恢复，成本支撑持稳。多晶硅2609：在34980-36370区间震荡。
主要逻辑与风险点
- 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。
- 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱。
- 主要逻辑：产能出清，成本支撑，需求增量。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。
