螺纹钢周报：成本与需求博弈 低位震荡运行

----国信期货螺纹钢周报 2026年6月7日 1螺纹钢期货行情回顾 目录CONTENTS 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 螺纹钢期货行情回顾 第一部分 1.1近期重要信息概览 经济数据 1.国家统计局服务业调查中心中国物流与采购联合会发布数据，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。生产指数为51.2%，比上月下降0.3个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产活动保持扩张。新订单指数为49.9%，比上月下降0.7个百分点，表明制造业市场需求景气水平有所回落。原材料库存指数为48.6%，比上月下降0.7个百分点，表明制造业主要原材料库存量下降。从业人员指数为48.6%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工景气水平有所回落。供应商配送时间指数为49.2%，比上月下降0.3个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月继续延长。 国内政策与突发事件 1.国务院印发《城市更新“十五五”规划》，系统部署城市更新相关工作；全国人大常委会法工委再提城市房地产管理法。北京发布推动城市高质量发展的实施意见，强调大力推进“好房子”建设、全面实施城市更新；河南、深圳、郑州"十五五"规划纲要落地，多方面部署房地产工作。 2.5月30日，全省安全生产暨煤矿安全风险隐患专项整治行动部署会议召开，省委副书记、省长卢东亮出席并讲话。他强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于安全生产的重要论述和对长治沁源煤矿瓦斯爆炸事故作出的重要指示精神，坚决贯彻落实全国安全生产视频会议要求，按照省委工作部署，深刻汲取血的教训，动真碰硬开展全省煤矿安全风险隐患专项整治行动，紧盯非法违法生产的“关键人”，强力推进行刑纪衔接，对违法犯罪人员、失职渎职人员依法依规严厉惩处，保持“打非治违”高压态势，全面加强各方面安全生产工作，坚决防范遏制重特大事故发生，为全省高质量发展筑牢安全根基。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 期货市场环境：宏观、比价、基差 第二部分 2.1宏观——货币量 2.2宏观——货币价 2.3比价——内外 数据来源：WIND国信期货Mysteel数据来源：WIND国信期货Mysteel 2.4比价——产业链其他商品 2.5螺纹钢主力基差 螺纹钢现货供需概况 第三部分 3.1钢厂原料库存 3.2高炉利润（各品种钢材） 3.3高炉利润（期现） 3.5电炉利润 3.6电炉开工 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 3.9螺纹钢周产量 3.10钢材钢厂库存 3.11钢材社会库存 3.13螺纹钢社会库存 3.14建材成交 后市展望 第四部分 螺纹钢 国家统计局服务业调查中心中国物流与采购联合会发布数据，5月制造业PMI收于50.0%，回落至荣枯临界线，生产指数51.2%维持扩张，但新订单49.9%落入收缩区间，终端内需偏弱兑现，高耗能、钢铁相关行业景气走弱，印证地产、基建落地不及预期，从需求端压制螺卷上行空间，成材现货与盘面承压运行今日头条。大型企业景气尚可，中小制造持续收缩，黑色呈现生产偏稳、需求走弱格局。 山西煤矿安全事故触发全省炼焦煤停产自查，叠加全国安全生产月督查升级，作为国内主焦煤核心产区，区域煤矿集中减产，炼焦煤供给大幅收缩。成本抬升带动双焦强势上行，焦炭多轮提涨落地，钢厂原料成本被动走高，压缩成材利润。成材受成本支撑难深跌，但终端需求偏弱限制上涨空间，黑色板块走出煤焦偏强、螺卷震荡的分化行情。 宏观面，地产复苏不及预期、梅雨淡季逻辑仍在，但山西矿难引发双焦走强，成本端形成明显提振。供需端，本周钢联口径五大钢材品种供应852.5万吨，周环比下降11.22万吨，降幅1.3%。其中螺纹钢周度产量212.15万吨，周环比下降9.52万吨。华东以及华北区域钢厂检修转产导致产量下滑，淡季来临，钢厂生产积极性不足。 需求端，旺季转淡，终端成交偏弱，旺季需求复苏乏力。钢联口径本周五大品种周消费量为848.77万吨，周环比下降3.1%；其中建材消费环比下降7%，板材消费环比下降0.9%。 原料端，双焦受事故情绪驱动反弹，成本支撑存在。整体来看，成材在弱现实与成本支撑之间的博弈加剧，盘面低位震荡运行，建议短线操作。 感谢观赏ThanksforYourTime 数据来源：WIND国信期货Mysteel国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：邵荟憧从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224电话：021-55007766-305168邮箱：15219@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。