玉米/淀粉
- 玉米：稻谷拍卖成交71.2万吨，市场担忧情绪缓解，但替代增量与下游消费疲软拖累价格，预计维持震荡。中长期看，海外化肥报价上行推高种植成本，新季产区价格有底部支撑，价格重心或上移。重点跟踪新季播种进度和天气扰动。
- 淀粉：成品淀粉报价稳定，企业小幅下调原料收购价。短期价格跟随原料成本波动，关注行业库存变化，若持续去库则价格有望反弹。中长期需关注下游消费节奏和季节性旺季后库存去化情况。
白糖
- 国际市场：厄尔尼诺扰动26/27榨季预期，泰国种植面积预计缩减。巴西汽油A价格上涨但补贴缓解乙醇价格压力，开榨后乙醇价格企稳反弹。关注巴西甘蔗入榨量、制糖比和天气风险。
- 国内市场：配额外进口成本较低，市场对进口政策收紧有预期。国产糖库存高位，现货压力大，盘面上方套保压力。关注巴西甘蔗入榨量和国内产业端库存压力。
棉花/棉纱
- 棉花：26/27年度全球产量下降而消费增加，供需趋于紧张，短期受宏观扰动影响大，需关注美国棉区干旱和国内下游表现。
- 棉纱：进口利润持续负值，越南纱进口利润下降。32S纺纱利润波动，关注下游需求变化。
鸡蛋
- 现货价格：终端接受高蛋价有限，梅雨影响下走货放缓，价格小幅回调。新开产和小码蛋供应增加，大小码价差走扩。
- 供需格局：关注梅雨季蛋价回调幅度和大小码价差，若回调有限且价差未明显走扩，紧平衡格局缓解有限。远端看，9月起高产蛋鸡存栏量增加，四季度供需双强，明年春节后转弱。延淘强度大则产能增加拐点提前。
苹果
- 现货市场：消费旺季来临，产地调货积极性提升，去库好转，价格企稳。
- 新季情况：各产区基本完成坐果，果农疏果，花量充足但部分产区坐果不均。陕西冰雹事件推高盘面重心，需关注后期对坐果的影响。
生猪
- 现货价格：周末窄幅调整，养殖企业出栏正常，社会猪源出栏积极，二育谨慎，需求有限。
- 供需格局：政策稳价，供需边际和情绪预期好转，但实质改善需时间。基础供给压力和库存消化对应现货磨底，养殖端情绪影响价格节奏。短期供需博弈，端午前关注散户及二育大猪出栏情况。盘面升水，资金情绪扰动，价格走向需关注现货去产去库路径。
