基金市场跟踪：本周整体震荡，科技板块明显回调

——基金市场跟踪2026.06.05 李倩云证券分析师执业证书编号：S0740520050001邮箱：liqy02@zts.com 熊婧妍证券分析师执业证书编号：S0740523110005邮箱：xiongjy01@zts.comn 投资要点 nA股市场：本周A股市场整体震荡调整，主要指数普遍收跌。沪深300跌幅达到1.5%，中小盘相对回撤较低。风格上，消费回撤较高，超过3%。本周A股市场板块分化特征明显。煤炭板块涨幅领先，受夏季用电旺季临近、供给端安全生产监管力度趋严及海外出口制约等多重因素驱动，煤价中枢稳步上移。通信板块受益于AI硬件内部轮动有所表现，周涨幅2.4%。与此同时，前期涨幅较大的半导体、消费电子等高位科技板块出现明显回调，获利了结压力集中释放；电力设备、食品饮料、医药生物等消费赛道也整体走弱。市场呈现资金从高位科技向能源、部分周期方向轮动的“高低切换”特征。 n基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)股票型，收益率为0.1%；最低为普通股票型，收益率为-1.6%。 n主动权益基金：本周各板块主动权益基金皆产生回撤。其中医药板块基金回撤最高，达到6.4%，其次消费板块基金回撤也接近3%，二者今年以来回撤已超过10%。从风格标签上来看，各风格基金也有不同程度的回撤。 n私募市场：今年以来收益最高的私募类型为股票策略型，收益率达到9.9%。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 CCONTENTS本周市场涨跌 1.1大类资产表现 n本周A股市场整体震荡调整，主要指数普遍收跌。沪深300跌幅达到1.5%，中小盘相对回撤较低。风格上，消费回撤较高，超过3%。n债券市场上，国债、企业债小幅 上涨，转债下跌0.3%。 n港股市场和美股市场皆有不同程度回撤。 n代表性商品中，黄金回撤较高。 1.2行业主题表现 本周行业主题表现n本周A股市场板块分化特征明显。煤炭板块涨幅领先，受夏季用电旺季临近、供给端安全生产监管力度趋严及海外出口制约等多重因素驱动，煤价中枢稳步上移。通信板块受益于AI硬件内部轮动有所表现，周涨幅2.4%。与此同时，前期涨幅较大的半导体、消费电子等高位科技板块出现明显回调，获利了结压力集中释放；电力设备、食品饮料、医药生物等消费赛道也整体走弱。市场呈现资金从高位科技向能源、部分周期方向轮动的“高低切换”特征。 1.3概念指数表现 n本周涨幅最高的五个概念为稀土、工业气体、化学纤维精选、煤炭开采精选、OLED，其中稀土的涨幅达到11.1%。跌幅最高的五个概念为光伏逆变器、玻璃纤维、白酒、饮料制造精选、盐湖提锂，其中光伏逆变器的跌幅达到-7.9%。 1.4交易热度跟踪 本周概念指数热度n本周交易热度最高的五个概念为消费电子产业、业绩预亏、5G应用、华为平台、HALO，其中消费电子产业的日均交易量达到163.6亿股。 n相比于上周，热度上升前五的概念为化学原料精选、央企煤炭、光模块(CPO)、化学纤维精选、煤炭开采精选；热度下降前五的概念为最小市值、近期定增、半导体精选、锂电电解液、白酒。 CCONTENTS主动权益基金跟踪 2.1分类收益及上涨占比 n近1周收益率中位数最高为国际(QDII)股票型，收益率为0.1%；最低为普通股票型，收益率为-1.6%。近1月收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为1.7%；最低为国际(QDII)另类投资，收益率为-3.5%。n近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券，上涨比例为100.0%；占比最低为国际(QDII)另类投资，上涨比例为5.9%。近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回撤为-0.0%；最高为被动指数型，最大回撤为-7.6%。 2.2细分标签收益情况 n本周各板块主动权益基金皆产生回撤。其中医药板块基金回撤最高，达到6.4%，其次消费板块基金回撤也接近3%，二者今年以来回撤已超过10%。 n从风格标签上来看，各风格基金也有不同程度的回撤。 2.3板块内部基金分化情况 n板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为5.1%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到19.8%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差13.3%；分化程度最高为TMT板块，收益率极差达到64.6%。 2.4风格内部基金分化情况 n风格层面，高市值近1周分化程度最低，收益率极差为15.5%；分化程度最高为高估值和低成长，收益率极差达到21.8%。近1月分化程度最低为高市值，收益率极差为50.1%；分化程度最高为均衡估值和高成长，收益率极差达到69.5%。 2.5各板块内涨幅靠前基金 n下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 2.6各风格内涨幅靠前基金 n下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 CCONTENTS私募市场表现 3.1私募整体市场表现 n今年以来收益最高的私募类型为股票策略型，收益率达到9.9%。 3.2各类私募收益情况 n股票策略型私募收益靠前产品多为股票主观多头，今年以来收益大部分位于0%-20%区间。 3.2各类私募收益情况 n债券策略型私募收益靠前产品多为债券复合，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n组合基金策略型私募收益靠前产品均为FOF，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n货币市场策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-2%区间。 3.2各类私募收益情况 n宏观策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n复合策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n其他策略型私募产品，今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 重要声明 n中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 n本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 n市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 n投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 中泰证券股份有限公司所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。