浮法玻璃周报

➢现货概况：本周玻璃期货主力合约FG609呈现震荡下行态势，从周一的1056元/吨跌至周五的1031元/吨，累计跌幅2.4%。盘中最低触及1024元/吨，距离5月20日创下的上市新低1007元/吨仅一步之遥。价格逼近上市新低，弱势运行，反弹反力，市场信心疲弱。持仓量从130万手增至133.7万手，表明空头资金持续增仓打压，多空分歧加大。 ➢供给端：本周玻璃行业日熔量为14.57万吨/天，周度产量101.96万吨，环比-0.12%，同比-7.14%。前期点火的新产线逐步放量，抵消了部分冷修产能。市场正在等待更大规模的冷修潮来扭转供需格局。 ➢需求端：截至20260529，深加工样本企业订单天数均值8.7天，环比+0.49%，同比-16.0%；原片库存在9.2天，环比+1.97%，同比-4.8%。尽管加工厂整体订单较上期出现环比提升，但整体表现仍远不及往年同期水平，深加工行业整体需求修复进程偏缓局面漫改，且区域间分化态势显著。 ➢库存：截止到20260604，全国浮法玻璃样本企业总库存7646.6万重箱，环比-35.7万重箱，环比-0.47%，同比+9.62%。整体库存微幅下降，需求端边际无明显向好，企业去库意愿偏强，定价策略整体灵活。 ➢成本利润：以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-144.95元/吨，环比-2.15元/吨；以煤炭为燃料的浮法玻璃周均利润-16.31元/吨，环比-5.03元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-147.47元/吨，环比持平。 ➢行情研判： ➢盘面目前在历史低位磨底。1013元距离前低1007仅一步之遥。产业亏损严重，冷修预期增强。做空动能衰竭，做多缺乏驱动。建议区间操作，不追空。千元关口上方可尝试轻仓试多带好止损，博弈政策预期或冷修减产；上方压力位反弹试空。跨期套利仍是9-1反套逻辑，近月09面临高库存和淡季压力，远月01受益于旺季和政策预期，当前价差约-95元，价差仍有扩大可能。 ➢本周郑商所已调整玻璃和纯碱保证金及涨跌停板幅度，还将调整手续费，可能导致短期资金博弈加剧。 ➢风险提示：玻璃冷修超预期：若产线冷修规模超预期，供应骤降可能触发空头回补，带动价格快速反弹。若"十五五"城市更新政策提前落地或地产政策超预期，可能带动建材板块集体反弹。 浮法玻璃供应 浮法玻璃需求 研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用，不构成任何投资建议。 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp. Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No furtherredistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co. Holly Daily Informationis intended to provide factual information, but its accuracy cannot be guaranteed. The views expressedin any article are solely those of the respective individuals cited.