每日观点
- 纯碱基本面：近期纯碱检修继续，产量及开工受影响，但整体供给仍充裕；下游浮法玻璃、光伏日熔量持续下滑，纯碱厂库处于历史同期最高位，基本面偏空。
- 基差：河北沙河重质纯碱现货价1130元/吨，SA2609收盘价1182元/吨，基差为-52元，期货升水现货，基差偏空。
- 库存：全国纯碱厂内库存171.78万吨，较前一周增加1.23%，库存在5年均值上方运行，库存偏空。
- 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下，盘面偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，持仓偏空。
- 预期：基本面疲弱，短期预计低位偏弱运行为主。
影响因素总结
- 利多因素：
- 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产持稳。
- 纯碱季节性检修高峰，产量损失较多。
- 利空因素：
- 远兴能源二期产线开工负荷提升，预计产量延续高位徘徊。
- 重碱下游光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善。
- 风险点：下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，宏观利好超预期。
纯碱期货行情
- 主力基差：河北沙河重质纯碱现货价1130元/吨，SA2609收盘价1182元/吨，基差为-52元，期货升水现货。
纯碱现货行情
- 河北沙河重质纯碱市场低端价1130元/吨，较前一日下跌20元/吨。
基本面分析——供给
- 纯碱生产利润：当周重质纯碱，华北氨碱法利润-42.90元/吨，华东联产法利润96元/吨。
- 纯碱开工率、产能产量：纯碱周度产量71.60万吨，其中重质纯碱37.09万吨，产量历史高位。
基本面分析——需求
- 纯碱产销率：（数据未提供）
- 纯碱下游需求：
- 全国浮法玻璃日熔量14.69万吨，开工率69.88%。
- 光伏玻璃：（数据未提供）
基本面分析——库存
- 全国纯碱厂内库存171.78万吨，较前一周增加1.23%，库存在5年均值上方运行。
