粤桂股份机构调研纪要

调研日期: 2026-06-04 广西粤桂广业控股股份有限公司是一家以制糖造纸和矿产资源开发利用为主的大型企业，总资产达到35亿元，员工约3800人。公司坚持走生态工业之路，遵循“减量化、资源化、循环利用”原则，是国家级循环经济试点单位。目前，公司正实施糖厂异地搬迁和升级改造项目，并拥有大型露天硫铁矿山。公司曾荣获“全国环境保护先进企业”、“全国资源综合利用先进企业”、“全国质量效益型先进企业”、“全国用户满意企业”、“广东省绿色矿山”和“广东省清洁生产企业”等荣誉称号。公司的发展理念是“科技引领、绿色低碳、安全环保、质量为先、跨界融合”，目标是着力打造成为以制糖造纸业、硫化工、大矿业为核心的国内大型适度多元业务控股集团。 问:公司十五五规划聚焦新主业,糖业是否可以剥离? 答:感谢您的关注与宝贵建议。 问:请问增发价格大概是多少?何时能确定? 答:公司本次定增已通过交易所审核,目前正积极推进证监会注册流程。发行价格待取得监管批复后,通过市场化竞价方式确定。根据监管法规,本次发行底价为不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 80%,最终发行价格、发行对象将严格遵循价格优先、金额优先、时间优先的市场化竞价原则确定。 问:中东局势缓和是否会导致硫产品价格下降? 答:硫铁矿兼具大宗商品与核心工业战略资源双重属性。短期来看,产品价格会随中东等国际局势变化出现阶段性波动;中长期维度来看,硫元素的工业应用价值,同时作为农业领域不可或缺的战略资源,其价值持续凸显。 问:银粉二期完全达产占主营比例是多少? 答:银粉二期已于 2025 年上半年全部建成。一期主要工作是与头部客户进行对接,目前处于产品验证阶段;二期主要在于技术提升。 问:三个募投项目的计划投产时间是怎么样? 云硫矿业碎磨系统大型化、自动化改造项目已于今年初建成,目前正常运行,既节省了人力成本,又提升了运行效率,效果良好;10 万吨/年精制湿法磷酸项目正按计划推进;广东省英德市下太镇白面石矿区玻璃用石英砂岩矿投资项目一期项目建设,预计今年下半年完成。 问:公司是否考虑做股权激励?是否已提上工作日程? 答:请关注公司公告。 问:选用硫铁矿制成的硫化物与石油副产品硫化物相比成本如何? 答:石油副产品提取硫成本较高,纯度低,大多用于基础性的工业领域。我司硫铁矿品位高,富集度高,提取成本较低。 问:银粉的产能利用率和下游需求如何? 答:从银粉到银浆有一个验证周期。我司去年开始将银粉产品应用于银浆客户的产品验证,并抓紧推进少量产品测试、规模产品验证、最终产品生产等工作。 问:2022 年硫铁矿经历暴涨暴跌,能不能将 2026 年这一波跟 2022年进行对比,包括公司的业绩、股价表现。 答:大宗产品均有周期性。2024 年以来,硫相关产品的工业价值、产业价值不断显现。随着地缘政治动荡结束,硫产品可能会存在价格回调。公司未来将积极采取应对措施,力争减少大宗产品波动的影响,不断完善产业链条,开发高附加值产品,提升产品竞争力。