石化周报：美伊和谈再陷僵局，局部成品油库存不足一月

美伊和谈再陷僵局，局部成品油库存不足一月 glmszqdatemark2026年05月17日 推荐 美伊和谈再陷僵局，局部成品油库存不足一月。对于伊朗向巴基斯坦调解方提交的对美结束战争的方案，特朗普于5月10日称“完全不可接受”；5月12日，伊朗方表示，若再次遭遇军事打击、可能考虑将铀浓缩丰度提升至90%，同时表示重新定义霍尔木兹海峡范围、将其视为更大规模的“作战区域”，按照新定义，霍尔木兹海峡的战略范围已扩大至约200至300英里，而此前通常被视为宽约20至30英里的海域；5月15日，美国拒绝伊朗就结束战争提出的“14点”书面方案，并表示如果得不到伊朗的核尘埃，就会采取行动；5月16日，美媒称，以色列和美国正在进行自4月停火以来最紧张的一轮准备工作，为重新对伊朗发动打击做准备，最快可能于下周展开行动。在美伊局势持续僵持的影响下，油价本周上涨，目前，全球的成品油周转库存已从战前的50天骤降至45天，航空煤油、石脑油等品类在部分地区跌破25天的安全红线，印度的商业加战略成品油储备更是降至仅能满足国内18天需求的历史最低点，因此，若冲突短期仍不能结束，油价或将突破年内前高水平。 维持评级 分析师周泰执业证书：S0590525110019邮箱：zhoutai@glms.com.cn 分析师李航执业证书：S0590525110020邮箱：lihang@glms.com.cn 三大石油机构下调26年需求增速预期。据国际石油机构5月月报，1）EIA：26年供给、需求增速预期分别下调272、41万桶/日，26年全球供给、需求预测分别为10160、10415万桶/日，缺口255万桶/日。2）OPEC：26年非DOC供给增速预期维持不变、全球需求增速预期下调21万桶/日，26年非DOC供给、全球需求预测分别为6359、10633万桶/日，若DOC维持26Q1的3989万桶/日的石油产量，则全球石油供需存在缺口285万桶/日。3）IEA：26年供给、需求增速预期分别下调240、34万桶/日，全球供需预期由过剩41万桶/日调整为存在缺口178万桶/日。 分析师王姗姗执业证书：S0590525110021邮箱：wangshanshan_yj@glms.com.cn分析师卢佳琪 执业证书：S0590525110022邮箱：lujiaqi@glms.com.cn 美元指数上升；布油期货价格上涨、现货价格上涨；东北亚LNG到岸价格上涨。截至5月15日，美元指数收于99.27，周环比+1.42点。1）原油方面，布伦特原油期货结算价为109.26美元/桶，周环比+7.87%，现货价112.28美元/桶，周环比+7.17%；WTI期货结算价为105.42美元/桶，周环比+10.48%。2）天然气方面，NYMEX天然气期货收盘价为2.96美元/百万英热单位，周环比+7.67%；东北亚LNG到岸价格为18.47美元/百万英热，周环比+8.93%。 美国原油库存下降，汽油库存下降。截至5月8日，1）原油方面，美国战略原油储备38410万桶，周环比-861万桶；商业原油库存45288万桶，周环比-431万桶 。2） 成 品 油 方 面 ， 车 用 汽 油/航 空 煤 油/馏 分 燃 料 油 库 存 分 别 为21571/4403/10253万桶，周环比-408/+46/+19万桶。 相关研究 投资建议：我们推荐以下三条主线：1）油价上涨阶段业绩弹性较大，兼具高分红特点的中国海油；2）产量处于成长期的新天然气；3）行业龙头、持续高分红的中国石油、中国石化。 1．石化周报：美伊局势反复僵持，油价维持高位震荡-2026/05/092．石化周报：美伊停火协议无限期延长，霍尔木兹海峡通行再次受阻-2026/04/263．石化周报：霍尔木兹海峡运量或有上升致油价回落，供应全面恢复仍需时间-2026/04/194．石化周报：美伊同意有条件停火两周，关注后续谈判进展-2026/04/125．石化周报：地缘冲突持续，关注曼德海峡后续动态-2026/04/05 风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球需求不及预期的风险。 目录 1本周观点.................................................................................................................................................................32本周石化市场行情回顾.............................................................................................................................................52.1板块表现..............................................................................................................................................................................................52.2上市公司表现......................................................................................................................................................................................63本周行业动态...........................................................................................................................................................74本周公司动态........................................................................................................................................................105石化产业数据追踪.................................................................................................................................................125.1油气价格表现....................................................................................................................................................................................125.2原油供给............................................................................................................................................................................................145.3原油需求............................................................................................................................................................................................155.4原油库存............................................................................................................................................................................................175.5天然气库存........................................................................................................................................................................................195.6炼化产品价格和价差表现...............................................................................................................................................................196风险提示..............................................................................................................................................................24插图目录..................................................................................................................................................................25表格目录..................................................................................................................................................................26 1本周观点 美伊和谈再陷僵局，局部成品油库存不足一月。对于伊朗向巴基斯坦调解方提交的对美结束战争的方案，特朗普于5月10日称“完全不可接受”；5月12日，伊朗方表示，若再次遭遇军事打击、可能考虑将铀浓缩丰度提升至90%，同时表示重新定义霍尔木兹海峡范围、将其视为更大规模的“作战区域”，按照新定义，霍尔木兹海峡的战略范围已扩大至约200至300英里，而此前通常被视为宽约20至30英里的海域；5月15日，美国拒绝伊朗就结束战争提出的“14点”书面方案，并表示如果得不到伊朗的核尘埃，就会采取行动；5月16日，美媒称，以色列和美国正在进行自4月停火以来最紧张的一轮准备工作，为重新对伊朗发动打击做准备，最快可能于下周展开行动。在美伊局势持续僵持的影响下，油价本周上涨，目前，全球的成品油周转库存已从战前的50天骤降至45天，航空煤油、石脑油等品类在部分地区跌破25天的安全红线，印度的商业加战略成品油储备更是降至仅能满足国内1