6月度金股：坚守科技，均衡攻防-20260602

东吴证券6月金股推荐覆盖科技、机械、电力、消费品及建筑材料等领域，核心观点如下：

市场与风格分析

• 市场自五月中旬起呈现分化调整，上证指数下跌200余点，科创板与创业板调整幅度较小。
• 当前市场风格全面切换尚早，需待流动性和基本面双重拐点出现。
• 科技股内部将继续分化，建议坚守核心品种，谨慎进行大类风格切换，尤其对顺周期消费风格。

行业与个股分析

• 机械行业：AI驱动下光模块与科学仪器国产化趋势明显，浦源金店自研采样示波器芯片有望打破进口垄断，市场空间达300亿；凯格丁基在CPO设备制造中发挥关键作用。
• 电力行业：南方地区用电负荷创新高，电力需求旺盛，深能股份作为上海优质火电公司，享有高电价和利用小时数优势，积极拓展新能源，股息率约4.4%。
• 算力与AI：算电协同将推动电力需求显著增长，预计2025年算力用电占比达5%，AI需求爆发进一步增加用电量，电力价值有望提升。
• 消费品：盐津铺子作为优秀临时公司代表，供应链、品牌独立性及品类优势突出，股价已调整至低位；小商品城估值探底至700亿左右，受益于政策支持，预期有50%增长空间。
• 计算机与电子：新奇卫装信息被装领域业绩超预期，M大P增量显著，M萨设备订单旺盛；禾盛新材布局国产CPU市场，子公司海信技术专注AI服务器和AI一体机业务，国产CPU将迎来量价齐升趋势。
• 电子部：传统电子部供需紧张，价格涨幅扩大，中国巨石传统电子部占比大，下半年盈利能力可能优于其他电子部，预计净利润达80亿左右，合理估值可达25倍PE。

投资建议

• 建议关注科技内部分化机会，坚守核心品种，谨慎风格切换。
• 重点关注电力、消费品、计算机与电子、电子部等领域的优质标的，如深能股份、盐津铺子、新奇卫装、禾盛新材、中国巨石等。