高库存叠加套保压制 工业硅上行动力不足

发布时间：2026-06-04 09:40:22作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 6月3日，工业硅期货主力合约收涨0.69%至8755.0元。 资金流向 6月3日收盘，工业硅期货资金整体流入6928.65万元。 期货市场 3日工业硅震荡偏强，主力2609收于8755元/吨，日内涨幅0.69%，持仓增仓6316手至26.6万手。 后市展望 05合约仓单集中注销后、硅厂和期现商仓单抛售压力或给予06合约较大压力，硅料厂此前挺价策略难以延续。近期光伏展会暂无新增供需动态，多晶硅市场出现预期落空回调趋势，谨慎等待后续动向，警惕盘面因真假消息扰动出现高波动情况。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 3日工业硅震荡偏强，主力2609收于8755元/吨，日内涨幅0.69%，持仓增仓6316手至26.6万手。百川工业硅现货参考价9196元/吨，较上一个交易日上调50元/吨。最低交割品价格回落至8600元/吨，现货升水转至贴水50元/吨。 多晶硅震荡偏弱，主力2606收于36605元/吨，日内跌幅3.46%，持仓增仓6518手至10.14万手;调整后最低交割品标准降至31000元/吨，现货贴水收至5605元/吨。 硅煤和石油焦联动焦煤价格上涨，工业硅成本抬升后，原计划5月底开工西南厂家推迟复产。但西南电价下调后成本压力有望得到对冲，厂库向贸易端转移后继续累库，仓单与社库双高压制上方空间，下方靠近西南完全成本线存在支撑。6月中旬多晶硅头部企业投料复产，供应压力全面显性化。 终端带来的批量备货不足，盘面受制于套保盘和高库存的现实。05合约仓单集中注销后、硅厂和期现商仓单抛售压力或给予06合约较大压力，硅料厂此前挺价策略难以延续。近期光伏展会暂无新增供需动态，多晶硅市场出现预期落空回调趋势，谨慎等待后续动向，警惕盘面因真假消息扰动出现高波动情况。 二、日度数据监测二、日度数据监测 三、图表分析三、图表分析 关联品种关联品种工业硅多晶硅所属公司：光大期货