化工行业报告：高含氢硅油、安赛蜜价格涨幅居前，美英推迟制冷剂淘汰进程

发布时间：2026-06-03 化工行业报告（2026.05.25-2026.05.31） 行业投资评级 高含氢硅油、安赛蜜价格涨幅居前，美英推迟制冷剂淘汰进程 强于大市 |维持 l本周化工行情概述 本周基础化工行业指数收 4135.3894 点，较上周五下降 1.07%；本周化工行业指数跑输沪深 300 指数 0.25%。细分子行业看，截至本周五（5 月 15 日），申万化工三级分类中 10 个子行业收涨，其中，氟化工、其他化学原料、钛白粉、涂料油墨、炭黑行业领涨，周涨幅分别为 3.52%、3.14%、2.03%、2.02%、1.83%；民爆制品、涤纶、复合肥行业走跌，周跌幅分别为 8.34%、5.32%、5.24%。 收盘点位4600.3352 周最高5235.0652 周最低3385.44 l美英推迟制冷剂淘汰进程 5 月 21 日，美国政府官宣废止并修正拜登政府时期制冷、空调领域的严苛管控法规，美国环保署(EPA)正式敲定《2023 年技术转型规则》修订内容，延长氢氟碳化物(HFCs)制冷剂的合规使用期限，放宽相关使用限制。此次 EPA 对 HFCs 的管控新规核心是延后多行业 HFCs替代合规时限、放宽阶段性管控限值、优化行业适配规则，整体放缓美国国内 HFCs 淘汰降碳节奏，在不突破《美国创新与制造法案》HFCs产销削减法定目标的前提下，大幅放宽短期、中期行业管控要求。就在此前，英国最大的制冷和空调批发商 Beijer Ref UK 也宣布，受英国制冷剂价格持续走高影响，将 R410A 制冷剂的价格上调 60%。此次价格上调于 5 月 20 日起执行，其中 R407C 的价格上调 60%，R134a 和R32 的价格分别上调 35%和 30%，并表示这可能不是今年的最后一次涨价。与此同时，英国环境、食品与农村事务部(DEFRA)宣布推迟其提议的含氟气体逐步削减步骤。《美国创新和制造业法案》提出，到 2036年逐步将 HFCs 的生产和消费削减至其基准水平的 15%。英国以及欧盟其他国家也以欧盟 F-气体法规为依据，要求在 2015 年至 2030 年间减少 79%的 HFCs 消费。此次美英推迟制冷剂淘汰进程有利于三代制冷剂需求的延续。美英作为制冷剂的进口区，其推迟削减节奏与推迟设备级全球变暖潜势值(GWP)的禁令，边际上皆有利于国内三代制冷剂的出口需求，加速提升中国制冷剂行业正处于配额制驱动下的结构性景气周期。2026 年，中国三代制冷剂生产配额总量为 79.78 万吨，供给端维持着“几乎零增长”的刚性约束。受益于配额制生产和市场供需关系的持续改善，制冷剂均价有望迎来恢复性上涨。 研究所 分析师:刘海荣SAC 登记编号:S1340525120006Email:liuhairong@cnpsec.com分析师:费晨洪SAC 登记编号:S1340525120003Email:feichenhong@cnpsec.com分析师:李家豪SAC 登记编号:S1340525120005Email:lijiahao@cnpsec.com分析师:刘隆基SAC 登记编号:S1340525120002Email:liulongji@cnpsec.com分析师:李金凤SAC 登记编号:S1340525120004Email: lijinfeng@cnpsec.com 近期研究报告 l风险提示： 《氟乐灵（华东）、硫酸（CFR 西北欧）、丙烷（冷冻货，CFR 华东）、新加坡汽油、新加坡石脑油价格涨幅居前》 - 2026.05.21 原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。 目录 1本周化工板块行情回顾.......................................................................6 1.1化工板块行情：本周基础化工行业指数收 4544.02 点，较上周-5.96%，跑输沪深 300 指数 6.93% ... 61.2化工产品价格涨跌幅排行榜：氟乐灵（华东）、硫酸（CFR 西北欧）、丙烷（冷冻货，CFR 华东）、新加坡汽油、新加坡石脑油涨幅居前................................................................7 2.1涤纶长丝：本周市场价格震荡下跌.........................................................92.2轮胎：开工率窄幅下降..................................................................112.3制冷剂：市场价格中枢坚挺..............................................................122.4MDI：本周 MDI 市场价格下滑.............................................................152.5PC：市场震荡走低 ..................................................................... 152.6纯碱：行业整体支撑不足，纯碱市场走势趋弱..............................................162.7化肥：需求维持按需采购，价格存在博弈情绪..............................................18 3.1主要石化产品价格走势（截至 2026/5/31） ................................................ 243.2主要化纤产品价格走势（截至 2026/5/31） ................................................ 263.3主要农化产品价格走势（截至 2026/5/31） ................................................ 283.4纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势（截至 2026/5/31） ...................................... 303.5主要煤化工产品价格走势（截至 2026/5/31） .............................................. 313.6主要硅基产品价格走势（截至 2026/5/31） ................................................ 323.7主要食品添加剂产品价格走势（截至 2026/5/31） .......................................... 33 图表目录 图表 1： 本周上证指数收4068.57点，较上周-1.08%...........................................6图表 2： 本周基础化工行业指数收4544.02点，较上周-5.96%...................................6图表 3： 基础化工各子行业近一周涨幅（截至 20260529） ...................................... 6图表 4： 基础化工各子行业近一年涨幅（截至 20260529） ...................................... 6图表 5： 本周化工板块股价涨幅前 10 上市公司 ............................................... 7图表 6： 本周化工板块股价跌幅前 10 上市公司 ............................................... 7图表 7： 化工产品价格本周涨幅前十（元/吨） ............................................... 8图表 8： 化工产品价格本周跌幅前十（元/吨） ............................................... 8图表 9： 涤纶长丝 2024 年初以来价格走势（元/吨） ......................................... 10图表 10： 涤纶长丝表观消费量走势（万吨） ................................................ 10图表 11： 涤纶长丝毛利水平走势（元/吨） ................................................. 10图表 12： 涤纶长丝 24 年初以来成本水平走势（元/吨） ...................................... 10图表 13： 涤纶长丝行业开工率走势 ........................................................ 10图表 14： 涤纶长丝行业工厂库存走势（万吨） .............................................. 10图表 15： 中国轮胎行业开工率走势（%） ................................................... 12图表 16： 轮胎原材料价格走势（元/吨） ................................................... 12图表 17： 航运价格指数走势（点） ........................................................ 12图表 18： 欧盟半钢进口量及中国进口半钢占比（单位：100kg）................................12图表 19： 主要制冷剂价格走势（元/吨） ................................................... 14图表 20： 制冷剂行业平均毛利润走势（元/吨） ............................................. 14图表 21： 制冷剂行业平均成本走势（元/吨） ............................................... 14图表 22： 制冷剂工厂库存走势（吨） ...................................................... 14图表 23： 聚合 MDI 及纯苯价格（元/吨） ................................................... 15图表 24： PC 及 BPA 价格（元/吨）.........................................................16图表 25： 纯碱行业开工率走势（%） ....................................................... 18图表 26： 纯碱行业工厂库存情况（万吨） .................................................. 18图表 27： 尿素行业开工率走势（%） ....................................................... 19图表 28： 尿素行业库存情况（万吨） ......................