化工行业报告：27年制冷剂配额总体维稳，制冷剂、硫磺、高含氢硅油价格涨幅居前

发布时间：2026-06-09 行业投资评级 化工行业报告（2026.06.01-2026.06.07） 27年制冷剂配额总体维稳，制冷剂、硫磺、高含氢硅油价格涨幅居前 强于大市|维持 l本周化工行情概述 本周基础化工行业指数收4578.80点，较上周五上涨0.77%；本周化工行业指数跑赢沪深300指数2.30%。细分子行业看，截至本周五（6月5日），申万化工三级分类中12个子行业收涨，13个子行业收跌。其中，无机盐、氟化工、涤纶、膜材料、合成树脂行业领涨、周涨幅分别为10.57%、8.32%、7.74%、5.39%、3.50%;氮肥、其他橡胶制品、磷肥及磷化工行业走跌，周跌幅分别为5.56%、3.88%、3.50%。 l美英推迟制冷剂淘汰进程 5月21日，美国政府官宣废止并修正拜登政府时期制冷、空调领域的严苛管控法规，美国环保署(EPA)正式敲定《2023年技术转型规则》修订内容，延长氢氟碳化物(HFCs)制冷剂的合规使用期限，放宽相关使用限制。就在此前，英国最大的制冷和空调批发商Beijer RefUK也宣布，受英国制冷剂价格持续走高影响，将R410A制冷剂的价格上调60%。此次价格上调于5月20日起执行，其中R407C的价格上调60%，R134a和R32的价格分别上调35%和30%，并表示这可能不是今年的最后一次涨价。与此同时，英国环境、食品与农村事务部(DEFRA)宣布推迟其提议的含氟气体逐步削减步骤。此次美英推迟制冷剂淘汰进程有利于三代制冷剂需求的延续，边际上有利于国内三代制冷剂的出口需求，加速提升中国制冷剂行业正处于配额制驱动下的结构性景气周期。 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:刘海荣SAC登记编号:S1340525120006Email:liuhairong@cnpsec.com分析师:费晨洪SAC登记编号:S1340525120003Email:feichenhong@cnpsec.com分析师:李家豪SAC登记编号:S1340525120005Email:lijiahao@cnpsec.com分析师:刘隆基SAC登记编号:S1340525120002Email:liulongji@cnpsec.com分析师:李金凤SAC登记编号:S1340525120004Email: lijinfeng@cnpsec.com l国内制冷剂27年配额方案与26年基本维持一致 据氟务在线资讯，2026年6月2日，生态环境部就《关于2027年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》公开征求意见。2026年，中国三代制冷剂生产配额总量为79.78万吨，供给端维持着“几乎零增长”的刚性约束。从2027年生态环境部方案征求意见来看，2027配额方案和2026年基本一致，其中HFC-245fa禁止转换到其他品种，其他品种切换至HFC-245fa转换比率上限提升至50%。受益于配额制生产和市场供需关系的持续改善，制冷剂均价有望迎来恢复性上涨。 近期研究报告 l风险提示： 原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。 《氟乐灵（华东）、硫酸（CFR西北欧）、丙烷（冷冻货，CFR华东）、新加坡汽油、新加坡石脑油价格涨幅居前》-2026.05.21 目录 1本周化工板块行情回顾.......................................................................61.1化工板块行情：本周基础化工行业指数收4578.8点，较上周+0.77%，跑赢沪深300指数2.30%.....61.2化工产品价格涨跌幅排行榜：R22、R143a、硫磺（温哥华FOB）、高含氢硅油、新加坡柴油涨幅居前82重点化工子行业跟踪........................................................................102.1涤纶长丝：本周市场价格先抑后扬........................................................102.2轮胎：开工率窄幅下降..................................................................122.3制冷剂：市场价格中枢坚挺..............................................................142.4 MDI：本周MDI市场价格连续回落.........................................................162.5 PC：市场价格宽幅走低..................................................................172.6纯碱：市场行情低迷，纯碱市场弱势交投为主..............................................182.7化肥：需求维持按需采购，价格存在博弈情绪..............................................203本周化工品价格走势（截至2026/6/5）........................................................263.1主要石化产品价格走势（截至2026/6/5）.................................................263.2主要化纤产品价格走势（截至2026/6/5）.................................................283.3主要农化产品价格走势（截至2026/6/5）.................................................303.4纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势（截至2026/6/5）........................................323.5主要煤化工产品价格走势（截至2026/6/5）...............................................333.6主要硅基产品价格走势（截至2026/6/5）.................................................343.7主要食品添加剂产品价格走势（截至2026/6/5）...........................................354风险提示..................................................................................36 图表目录 图表1：本周上证指数收4027.74点，较上周-1.00%..........................................6图表2：本周基础化工行业指数收4578.80点，较上周+0.77%..................................6图表3：基础化工各子行业近一周涨幅（截至20260605）......................................7图表4：基础化工各子行业近一年涨幅（截至20260605）......................................7图表5：本周化工板块股价涨幅前10上市公司...............................................8图表6：本周化工板块股价跌幅前10上市公司...............................................8图表7：化工产品价格本周涨幅前十（元/吨）...............................................9图表8：化工产品价格本周跌幅前十（元/吨）...............................................9图表9：涤纶长丝2024年初以来价格走势（元/吨）.........................................11图表10：涤纶长丝表观消费量走势（万吨）................................................11图表11：涤纶长丝毛利水平走势（元/吨）.................................................11图表12：涤纶长丝24年初以来成本水平走势（元/吨）......................................11图表13：涤纶长丝行业开工率走势........................................................12图表14：涤纶长丝行业工厂库存走势（万吨）..............................................12图表15：中国轮胎行业开工率走势（%）...................................................13图表16：轮胎原材料价格走势（元/吨）...................................................13图表17：航运价格指数走势（点）........................................................14图表18：欧盟半钢进口量及中国进口半钢占比（单位：100kg）...............................14图表19：主要制冷剂价格走势（元/吨）...................................................15图表20：制冷剂行业平均毛利润走势（元/吨）.............................................15图表21：制冷剂行业平均成本走势（元/吨）...............................................16图表22：制冷剂工厂库存走势（吨）......................................................16图表23：聚合MDI及纯苯价格（元/吨）...................................................17图表24：PC及BPA价格（元/吨）.........................................................18图表25：纯碱行业开工率走势（%）.......................................................20图表26：纯碱行业工厂库存情况（万吨）..................................................20图表27：尿素行业开工率走势（%）.......................................................21图表28：尿素行业库存情况（万吨）......................................................21图表29：磷矿石行业开工率走势（%）.....................................................22图表30：磷矿石进出口量情况（万吨）..............