电厂日耗显著超出近年同期——2026年5月第4周

债市基本面高频数据跟踪 固定收益动态 证券研究报告 固定收益组 分析师：尹睿哲（执业S1130525030009）yinruizhe＠gjzq.com.cn分析师：赵心茹（执业S1130525030010）zhaoxinru＠gjzq.com.cn 电厂日耗显著超出近年同期——2026年5月第4周 经济增长：电厂日耗显著超出近年同期 生产：电厂日耗显著超出近年同期 (1)电厂日耗显著超出近年同期。6月2日，6大发电集团的平均日耗为83.6万吨，较5月26日的81.1万吨上升3.0%。5月29日，南方八省电厂日耗为206.0万吨，较5月22日的192.0万吨上升7.3%。 (2)高炉开工率高位持稳。5月29日，全国高炉开工率84.2%，较5月22日持平；产能利用率90.4%，较5月22日上升0.1个百分点。5月29日，唐山钢厂高炉开工率95.9%，较5月22日持平。(3)轮胎开工率弱稳。5月28日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率66.8%，较5月21日下降0.1个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率73.5%，较5月21日下降0.8个百分点。(4)江浙地区织机开工率低位持稳。5月28日，江浙地区涤纶长丝开工率79.2%，较5月21日下降0.03个百分点；5月28日，下游织机开工率51.5%，较5月21日持平。 需求：30城商品房销量同环比延续强势 (1)30城商品房销量同环比延续强势。6月1-2日，30大中城市商品房日均销售面积为23.4万平方米，较5月同期（10.1万平）上升132.8%，较去年6月同期（8.2万平）上升185.8%，较2024年6月同期（16.1万平）上升45.7%。本周楼市环比大幅飙升主要是5月同期的假期因素导致低基数所致，同比表现延续强势。 (2)车市零售环比修复、同比承压。5月零售同比下降20%；5月批发同比下降4%。(3)钢价温和反弹。6月2日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较5月26日分别上涨1.2%、上涨1.3%、上涨1.2%和下跌0.3%。(4)水泥价格底部震荡。6月2日，全国水泥价格指数较5月26日上涨0.4%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨0.6%和下跌0.01%。(5)玻璃价格底部震荡。6月2日，玻璃活跃期货合约价报1045元/吨，较5月26日上涨1.9%。(6)集运运价指数旺季上涨。5月29日，CCFI指数较5月22日上涨3.7%；同期SCFI指数上涨15.9%。 通货膨胀：油价跌破百元 (1)猪价弱震荡。6月2日，猪肉平均批发价为14.8元/公斤，较5月27日下跌0.5%。(2)农产品价格指数止跌企稳。6月2日，农产品批发价格指数较5月26日上涨0.1%。分品种看，鸡蛋（上涨5.7%）>蔬菜（上涨1.9%）>羊肉（上涨0.1%）>鸡肉（下跌0.1%）>牛肉（下跌0.2%）>猪肉（下跌0.5%）>水果(下跌2.3%）。 PPI：油价跌破百元 (1)油价跌破百元。6月2日，布伦特和WTI原油现货价报97.8和93.8美元/桶，较5月26日分别下跌5.9%和下跌0.1%。 (2)铜铝上涨。6月2日，LME3月铜价和铝价较5月26日分别上涨2.6%和上涨2.0%。 (3)国内商品指数环比转跌。6月2日，南华工业品指数较5月26日上涨1.2%；6月2日，RJ/CRB商品价格指数较5月26日上涨0.2%。 风险提示 统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。 内容目录 1.经济增长：电厂日耗显著超出近年同期........................................................41.1生产：电厂日耗显著超出近年同期......................................................41.1.1生产端：电厂日耗显著超出近年同期..................................................41.1.2生产端：高炉开工率高位持稳........................................................51.1.3生产端：轮胎开工率弱稳............................................................51.2需求：30城商品房销售同环比延续强势..................................................61.2.1需求端：30城商品房销售同环比延续强势..............................................61.2.2需求端：车市零售环比修复、同比承压................................................61.2.3需求端：钢价温和反弹..............................................................71.2.4需求端：水泥价格底部震荡..........................................................71.2.5需求端：玻璃价格底部震荡..........................................................81.2.6需求端：集运运价指数旺季上涨......................................................82.通货膨胀：油价跌破百元....................................................................92.1.CPI：农产品价格指数止跌企稳.........................................................92.1.1.猪价弱震荡........................................................................92.1.2.农产品价格指数止跌企稳...........................................................102.2.PPI：油价跌破百元..................................................................102.2.1.油价跌破百元.....................................................................102.2.2.铜铝上涨.........................................................................112.2.3.工业品价格走势分化...............................................................11风险提示......................................................................................11 图表目录 图表1：行业环比（阴影：环比走弱）............................................................4图表2：6大发电集团日耗超出去年同期...........................................................4图表3：5月22日，南方八省电厂日耗192.0万吨..................................................4图表4：钢厂高炉开工率高位持稳................................................................5图表5：全国钢厂产能利用率持续回升............................................................5图表6：轮胎厂开工率弱稳......................................................................5图表7：江浙地区下游织机开工率低位持稳........................................................5图表8：30城新房销量强于去年同期..............................................................6图表9：一、二线楼市商品房销售同比转正........................................................6图表10：5月以来，乘用车零售同比下降20%......................................................6 图表11：5月以来，乘用车批发环比4月增长6%...................................................6图表12：钢价温和反弹.........................................................................7图表13：钢材去库偏慢.........................................................................7图表14：水泥价格底部震荡.....................................................................7图表15：水泥价格同比跌幅收窄.................................................................7图表16：玻璃价格底部震荡.....................................................................8图表17：玻璃价格同比涨幅扩大.................................................................8图表18：集运运价指数旺季上涨.................................................................8图表19：SCFI指数同比涨幅收窄.................................................................8图表20：行业环比（阴影：环比走弱）...........................................................9图表21：猪价弱震荡...........................................................................9图表22：猪价同比跌幅收窄.....................................................................9图表23：农产品批发价格指数止跌企稳..........................................................10图表24：6月以来，农产品价格指数同比转涨....................................