友发集团机构调研纪要

友发集团作为国内焊接钢管龙头企业，产品涵盖多种类型钢管，拥有“友发”和“正金元”两大品牌，已连续20年产销规模全国第一。公司产品广泛应用于多个领域，国内市场布局完善，并积极拓展海外市场。

公司董秘就投资者关心的核心业务、收购隆泰迪情况、未来发展、股权激励及持股计划、分红情况、可转债等方面进行了介绍。主要内容包括：

1. 核心业务与行业地位：公司主营各品类焊接钢管，年产量超2000万吨，销量超1300万吨，位列中国企业500强，热浸镀锌圆管市占率超35%。公司持续推行营销革命，增加终端销售比例，提升毛利率，并积极拓展高附加值钢管品类和海外市场。

2. 收购隆泰迪情况：隆泰迪主营双金属复合钢管、管件及法兰，是国家级专精特新“小巨人”企业。截至2025年12月31日，隆泰迪经评估净资产72.00亿元，增值率12.20%。友发集团拟收购其53%股权，转让价格67.16亿元，采用分期支付方式，并设定业绩承诺：2026年净利润不低于1.2亿元，2026-2028年累计净利润不低于4.5亿元。

3. 并购隆泰迪的战略意义：隆泰迪在双金属复合管领域具有竞争优势，收购将填补公司耐腐蚀高端复合钢管赛道空白，与海乾威钢管形成产业链协同，增强产品竞争力，快速切入油气、石化等领域，打开高毛利产品增量空间，并共同开拓海外市场。

4. 未来业务发展规划：公司未来中长期业绩增长将主要体现在：推进全国产能布局，提高市场占有率；发展高端钢管新质生产力，进军油气、氢能等领域；推进海外产能与贸易布局，响应“一带一路”倡议。

5. 股权激励计划：公司推出“共赢二号”股票期权激励计划和“共创二号”员工持股计划，拟授予股票期权数量不超过11.70亿份，占公司总股本7.95%；员工持股计划筹集资金总额上限1.87亿元，拟授予股票总数量上限约4.30亿股，约占公司总股本2.92%。两项计划以2026-2027年钢管净销量或扣非归母净利润为核心考核指标，考核条件更为严苛。

6. 分红规划：公司自成立以来高度重视投资者回报，秉持兼顾股东利益和公司长期发展的原则，合理保持较高的分红率和股息率。2026年1月21日，公司进行2025年前三季度权益分派，每股派发0.3元。自2020年上市至2025年度，公司每年均进行现金分红，累计派发现金红利约23.33亿元，累计使用自有资金回购股票4.58亿元。未来公司将继续提升经营成果，持续回报投资者。

7. 可转债安排：公司将持续改善经营业绩水平和可持续发展能力，积极吸引投资者进行可转债转股，并适时促进转股，届时将结合公司经营发展、资本结构等因素进行审慎决策。