友发集团机构调研纪要

友发集团是一家大型钢管生产企业，产品涵盖多种类型，拥有“友发”和“正金元”两大品牌，遍布全国及海外六大生产基地。公司连续19年位列中国企业500强，焊接钢管产销规模连续17年居全国第一。

2024年前三季度公司营业收入约400亿元，净利润约1亿元，同比下降主要受需求不足、钢材价格下降等因素影响。公司预计2025年市场环境将更稳健，将努力提升市场占有率和盈利能力。

公司2024年前三季度每股现金分红0.15元，并考虑年度分红。目前未分配利润约25亿元，现金流充裕，具备稳定分红能力。公司已开展3次股票回购，累计投入约4.31亿元，本次回购资金总额不低于1亿元，并计划使用不超过3000万元的回购贷款。

公司将继续完善国内生产布局，拓展川渝、中原等区域产能，并计划在东南亚或中东地区实现首个海外项目落地。销售模式以经销和现款现货为主，并积极拓展直销业务。产品定价原则为“材料成本+加工费用+合理利润”。

公司可转债转股价调整为4.92元/股，暂无主动下修计划，将努力促进转股。2025年公司将继续推进“由千万吨迈向千亿元”战略，加强直销模式转型，深耕终端行业，提升精益管理和品牌建设能力，加快国内外布局，拓展第二增长曲线。

公司资金充裕，融资渠道顺畅，资本开支将根据业务需求灵活安排，并考虑开展必要的现金管理和证券投资业务。