金元晨报

金元晨报 股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨0.43%，报4075.10点；深成指涨1.63%，报15591.13点；创业板指涨2.66%，报4055.87点；科创50涨1.61%，报1690.56点；恒指涨2.52%，报26038.32点。 ⚫美股行情：道指涨0.45%，报51307.79点；标普500涨0.13%，报7609.78点；纳指涨0.03%，报27093.90点；费城半导体指数涨5.87%，报13726.27点。光通信板块领涨，迈威尔科技大涨超32%，创2000年以来最佳单日表现。Coherent涨超17%，Lumentum、康宁涨超13%。AI服务器制造商表现分化，慧与科技涨超19%，超微电脑涨7%，戴尔跌超6%。SaaS板块回调，ServiceNow跌6%，赛富时、微软跌超4%。 研报推荐 【金元固收】周报20260531——资金利率升幅有限，供需错配下债市偏强贾晓庆2026.06.02【金元计算机】行业周评20260531—戴尔（DELL）AI转型业绩大超预期周强2026.06.02 国际要闻 ⚫美国下调部分钢铝铜产品进口关税⚫伊朗开放霍尔木兹海峡船舶通行许可申请系统⚫英伟达NVIDIA Spectrum-X以太网硅光技术已全面量产⚫Anthropic已秘交招股书，Mythos模型助合作机构排查上万安全漏洞 分析师：贾晓庆联系电话：0755-21515531执业证书编号:S0370525030001jiaxq@jyzq.cn 国内要闻 ⚫国务院印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》⚫全球首条S+C+L三波段超低损多芯光缆线路在山东青岛开通⚫腾讯云下调DeepSeek-V4系列模型价格⚫腾讯将推出微信AI助手 研究助理：孙嘉瑞联系电话：0755-21515519执业证书编号: S0370125080017sunjr@jyzq.cn 重要公告 ⚫中远海能(600026，未评级)：间接全资子公司投资64.45亿元建造4艘LNG船舶⚫中南传媒(601098，未评级)：全资子公司与湖南省教育厅签订9.67亿元政府采购合同⚫中国电信(601728，未评级)：控股子公司拟参与设立量子产业创投基金⚫挖金客(301380，未评级)：拟投资设立参股子公司，布局AI算力相关业务⚫ 目录 1.股市回顾...........................................................32.国际要闻...........................................................33.国内要闻...........................................................44.重要公告...........................................................55.研报推荐...........................................................5 1.股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨0.43%，报4075.10点；深成指涨1.63%，报15591.13点；创业板指涨2.66%，报4055.87点；科创50涨1.61%，报1690.56点；恒指涨2.52%，报26038.32点。 美股行情：道指涨0.45%，报51307.79点；标普500涨0.13%，报7609.78点；纳指涨0.03%，报27093.90点；费城半导体指数涨5.87%，报13726.27点。 光通信板块领涨，迈威尔科技大涨超32%，创2000年以来最佳单日表现。Coherent涨超17%，Lumentum、康宁涨超13%。AI服务器制造商表现分化，慧与科技涨超19%，超微电脑涨7%，戴尔跌超6%。SaaS板块回调，ServiceNow跌6%，赛富时、微软跌超4%。 2.国际要闻 ⚫美国下调部分钢铝铜产品进口关税 美国白宫1日发布公告说，美国总统特朗普当天签署文件，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，暂时调整部分进口钢铝铜产品关税。根据该文件，收割机和一些其他农业机械适用的进口从价关税从25%下调至15%。白宫还调整了今年4月2日发布的钢铝铜关税文件中关于进口产品是否“完全”使用美国产钢铝铜制造的认定标准，将本地成分含量比例门槛从95%下调至85%。根据该文件，调整后的关税措施将从8日开始实施，但从2028年1月1日开始将恢复适用现行关税税率。特朗普在其第一个总统任期曾出台对进口钢铝加征关税的政策。2025年再次就任总统后，特朗普对拜登政府时期钢铝政策进行调整并出台铜关税政策。今年4月2日，白宫发布公告，从4月6日开始调整对进口钢、铝、铜及相关衍生产品加征的从价关税。 ⚫伊朗开放霍尔木兹海峡船舶通行许可申请系统 伊朗媒体2日报道称，霍尔木兹海峡船舶通行许可申请系统已全面开放，全球船东和船长可在全天24小时任何时段提交通行申请。据报道，船方可通过管理机构设立的电子系统提交霍尔木兹海峡通航申请。审核通过后，船舶将获得通行许可。 ⚫英伟达NVIDIA Spectrum-X以太网硅光技术已全面量产 英伟达宣布，NVIDIA Spectrum-X以太网硅光技术现已全面量产，新一代Spectrum-X交换机基于光电一体封装技术（CPO）构建，支持NVIDIA Vera Rubin平台在数据中心进行横向扩展和跨区域扩展部署AI工厂。Spectrum-X以太网硅光技术是NVIDIA全栈协同 设计的典范代表之一。与使用传统收发器的网络相比，Spectrum-X以太网硅光技术可实现能效提升5倍，AI正常运行时间提升5倍，部署时间快1.3倍。 ⚫Anthropic已秘交招股书，Mythos模型助合作机构排查上万安全漏洞 Anthropic宣布，面向超15个国家新增150家合作企业落地玻璃翼计划，合作机构将借助Mythos工具排查软件安全漏洞。新增合作方覆盖电力、水务、医疗、通信、硬件等多个行业。自从4月开始向初始合作伙伴开放预览后，“神话”大模型已帮助这些机构找到超过一万个高危或严重安全缺陷，发现漏洞的速度提升了"十倍以上”。Anthropic也已在本周一宣布向美国证券交易委员会秘交招股书，按照普遍经验，如果美股市场未出现重大环境变化，Anthropic的IPO可能会在今年秋季。 3.国内要闻 ⚫国务院印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》 国务院日前印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》，规划提出，到2030年，粮食安全根基持续夯实，农业质量效益和竞争力不断提高，脱贫攻坚成果持续巩固拓展，农业科技自立自强水平大幅提高，把农业建成现代化大产业取得重要进展，农民收入持续较快增长，宜居宜业和美乡村加快建设，城乡融合发展实现新突破，农业农村高质量发展取得显著成效。 ⚫全球首条S+C+L三波段超低损多芯光缆线路在山东青岛开通 全球首条S+C+L三波段（短波段+常规通信波段+长波段）超低损多芯光缆线路近日在山东青岛正式建成开通。这条新型光缆线路突破传统光纤的传输容量极限，标志着我国空分复用光纤与多波段融合技术迈入商用化新阶段，为智能时代算力互联、超大带宽传输提供了全新技术方案。 ⚫腾讯云下调DeepSeek-V4系列模型价格 腾讯云公告，为持续降低用户使用成本，腾讯云智能体开发平台将于北京时间2026年6月3日00:00对DeepSeek-V4系列模型价格进行下调，最高降幅达97.5%。本次调整仅涉及价格变更，模型服务能力保持不变。 腾讯将推出微信AI助手 根据业内报道，腾讯更加接近推出微信AI助手，引发市场热议。 据相关人士透露，腾讯目前正在测试这款智能体的原型，其可帮助用户在微信内完成各类操作；公司计划最快于本月启动上线前所需的合规审批流程。 4.重要公告 ⚫中远海能(600026，未评级)：6月2日公告，公司间接全资子公司远海公司（作为买方）与江南船厂（作为卖方）签订4艘17.5万立方米LNG船舶的建造合同，投资总额为64.45亿元。本次交易中远海公司以自有资金及外部融资投入，不涉及使用募集资金，不构成重大资产重组。 ⚫中南传媒(601098，未评级)：6月2日公告，全资子公司湖南省新华书店有限责任公司（简称“湖南省新华书店”）与湖南省教育厅签订《政府采购合同协议书》，合同总价9.67亿元。通过本次采购合同的签订，公司继续成为2026年度湖南省义务教育免费教科书、既定的教学辅助学习资源（小学一年级学生字典等）、专题教育读本和地方课程教材的供应商，确保了公司主营业务收入的稳定性，对公司2026年度的生产经营产生积极影响。 ⚫中国电信(601728，未评级)：6月2日公告，公司控股子公司科大国盾量子技术股份有限公司（简称“国盾量子”）拟与关联方中电信量子（北京）企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“中电信量子企业管理”）、中国电信集团投资有限公司（简称“电信投资”）及其他各方共同出资设立“中电信量子产业创业投资基金（有限合伙）”（简称“量子基金”）。中电信量子企业管理、电信投资均为公司控股股东中国电信集团有限公司的下属子公司。量子基金主要对在中国境内设立或运营的量子信息科技等相关领域及其他战新产业领域的初创期、成长期企业进行创业投资、股权投资，以及普通合伙人认为符合基金利益的其他投资机会，其中，基金总规模的主要部分原则上应投资于量子信息科技等相关领域创投项目。 ⚫挖金客(301380，未评级)：6月2日公告，公司与北京康惠智创科技有限公司签订《合作协议》，就开展算力项目运营事宜达成约定，共同推动AI算力赛道相关业务的发展。双方拟共同出资设立北京惠金智创科技有限公司（简称“合资公司”），注册资本为1.4亿元，公司认缴出资4900万元，占注册资本的35%。本次投资设立参股子公司，布局AI算力相关业务，有利于公司借助合作方在产业资源、项目运营、行业渠道等方面的优势，快速切入人工智能算力新基建领域，培育新的业务增长点。 5.研报推荐 【金元固收】周报20260531 ——资金利率升幅有限，供需错配下债市偏强 ⚫本周为5月末，为呵护月末流动性，央行转向净投放，资金面收紧但利率升幅有限。股市震荡、PMI预期偏弱、人民币汇率偏强，地方债发行放量但利率债净融资额小幅下降，债市收益率下行。利率债5Y至15Y平均下行超5BP，10Y-1Y利差收窄，30Y-10Y利差小幅走阔。信用债收益率下行，信用利差走阔。 ⚫全周来看，AAA级3年期中期票据到期收益率下行3.59BP至1.6315%；10年期国债到期收益率下行4.29BP至1.7090%。R001利率由1.3610%上行至1.3889%，累计上行2.79BP。 ⚫短期债市的核心变量仍是央行态度与资金面。近两月央行“缩长放短”，隔夜利率回到1.3%附近。但人民币持续升值，结汇规模仍高；政府债供给高峰叠加跨半年资金缺口，若MLF等长钱充分对冲，降准降息概率不高。债市机构欠配压力下，10年国债向1.7%靠拢，进一步下行需经济预期或货币宽松催化。策略上，曲线平坦化空间有限：短端有配置需求托底，超长端面临供给和配置不足压力。 ⚫风险提示:政策变动调整超预期；经济数据超预期；流动性超预期收紧；长期利率波动风险。 【金元计算机】行业周评20260531 —戴尔（DELL）AI转型业绩大超预期 ⚫本周（5.25-5.29）沪深300指数上涨0.97%，计算机行业指数收盘大幅下挫7.56%，计算机行业指数本周大幅跑输沪深300指数8.53个百分点。 ⚫本周戴尔科技交出了一份“爆表”的成绩单，其2027财年第一季度各项关键财务指标不仅创下历史新高，而且远超市场预期，管理层在季报发布的同时，全面上调了公司未来的业绩指引。⚫戴尔股价的大幅上扬，是其AI服务器收入爆发式增长、全栈液冷技术护城河以及深度绑定英伟达等因素共同作用下的必然结果，而其核心在于与英伟达建立了