核心逻辑与价值重估
公司作为浸没式光刻机核心耗材供应商,年均更换2-3次,单台价值量达数千瓦,具备极高进攻属性。公司拥有稀缺的疏水镀膜技术,通过自主研发HFCVD设备获得客户高度认可,成为该品类耗材独供供应商。
行业机遇与确定性
2026年将是光刻元年,下半年国产设备将放量,相关大客户已做好收货准备。光刻板块2026年交易的是确定性。
主业基本面
- 消费终端:下半年AI眼镜、PC、耳机等新品发布将带来业绩增量,客户包括优质海内外头部科技企业。
- 汽车电子:新能源车定点2026年上市,汽车业务预计至少翻倍增长。
- 算力领域:卡位浸没式液冷及光通信防护膜市场。
产品技术区分
疏水镀膜与真空镀膜不存在竞争关系,光刻使用环节不同:
- 真空镀膜:光学组件-零部件环节。
- 疏水镀膜:耗材用于疏水防护、防紫外、防划。