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特斯拉FSD入华倒计时

交运设备 2026-05-31 刘虹辰太平洋证券表情帝

核心观点：特斯拉FSD（完全自动驾驶）正式入华进入倒计时，目标在2023年第三季度获得全面商用许可。特斯拉已在中国获得部分监管批准，并与监管机构紧密合作推进“更广泛的批准”。
关键数据：
- FSD全球累计行驶里程截至2026年5月突破100亿英里。
- 上海临港数据中心实现超30亿公里中国本土道路数据境内存储，满足“重要数据不出境”的监管要求。
- FSD V14.3于2026年4月初正式推送，是底层架构的彻底重构，为端到端大模型（乃至世界模型）铺平道路。
- SpaceX星舰V3首次亮相试飞，预计Optimus V3年中亮相，2026年7-8月启动正式投产。
技术升级：
- FSD V14.3实现从“规则驱动”向“纯数据驱动”跨越，在算力基建、感知网络与数据飞轮三个维度实现质变。
- 底层架构全面升级，为容纳参数量剧增的大模型铺平道路，为全行业提供工程样本。
马斯克AI战略：
- xAI的Grok大模型上车，推动特斯拉+SpaceX形成超级AI生态飞轮，整合芯片制造（Terafab）、AI引擎（Grok）、星链（Starlink）、FSD、Robotaxi、Optimus。
- 公司使命从“加速世界向可持续能源的转型”升级为“实现可持续的富足”，近期计划升级为“惊人富足”。
投资建议：推荐伯特利、拓普集团。
风险提示：特斯拉FSD进展不及预期、技术升级不及预期、控制成本不及预期、销量不及预期。
投资评级：
- 行业评级：看好（预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上）。
- 公司评级：买入（预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上）。