信达消费李宁安踏渠道跟踪要点内部交流请勿外传调研背景

#插播：李宁与库里达成终身合作，库里表态这是一生的结伴同行，库里球衣销量过去5年排名均位于全球前二，本次合作有望直接提振李宁篮球业务同时强化全球化发展。 区域内4-5月#李宁流水中等个位数增长、安踏低 【信达消费】李宁、安踏渠道跟踪要点（内部交流请勿外传） 调研背景：调研区域为华东区域，李宁体量＞安踏，占全国大盘仅个位数，不代表全国大盘情况，仅供参考。 #插播：李宁与库里达成终身合作，库里表态这是一生的结伴同行，库里球衣销量过去5年排名均位于全球前二，本次合作有望直接提振李宁篮球业务同时强化全球化发展。 区域内4-5月#李宁流水中等个位数增长、安踏低单位数增长，两品牌目标完成度略低于预期。 李宁折扣同比持平，对滞销款单款让利、畅销款控折扣。 客流4月增、5月平，客单表现均强于客流。 两品牌库销比同比持平，安踏略高目标零点几。 两品牌在区域表现好于大盘，主因经营基础深厚、购物中心渠道联动深入、会员运营精细化。 拆分：李宁服装接近双位数增长，鞋类个位数增长；跑鞋增速放缓，运动生活鞋贡献双位数增幅。 李宁夏季赤兔、越野跑鞋向好，功能性跑训服装表现优于以往。 安踏同样服装好于鞋，欧文系列及户外产品较好，碳板鞋放缓。 #订货与产品：李宁秋冬订货同比增长，经销商偏谨慎。 荣耀金标动销符合预期，策略稳妥（高级别店铺设Corner），秋冬产品线丰富后有望提升。 户外系列走轻户外路线，铺货占比低，裤类表现较好。 安踏推进灯塔店改造，公司反馈店效提升明显，但区域因租金成本高，盈利压力仍存。 #渠道策略：李宁渠道有开有关，关闭低效百货/街铺，新增购物中心/奥莱，店型以九代常规店为主。 即时零售起步、基数低。 618线下不做大促，以滞销款引流、推新品正价。 租金与甲方博弈优化，降低不必要开支。 361°预计终端有同店压力，特步稳健略下滑。 阿迪触底反弹，三叶草提升商品力，同比增速较好；耐克销售下滑高单位数，正价折扣稳住，库存走奥莱。 消费者更理性，重商品性能。 后市判断上，李宁、安踏全年目标仍有机会达成，若后半年旺季市场回暖有机会追回缺口、专家更看好李宁IP产品推新带来的增量销量。