上周行情回顾
- 美元兑人民币中间价调降64基点至6.8176，累计调降197基点；港交所和新加坡交易所相关期货合约分别下跌0.38%和0.40%。
- 美元兑在岸/离岸人民币分别下跌0.46%/0.49%，欧元/英镑/日元/澳元兑人民币分别上涨0.20%/下跌0.43%/下跌0.49%/上涨0.07%。
- 央行上周公开市场净回笼1044亿元，本周有5000亿元MLF和3045亿元逆回购到期。
消息回顾
- 《国务院关于对外投资的规定》正式公布，自7月1日起施行，明确投资者自主权、分类分级监管及投资壁垒调查制度。
- 商务部表示中美关税谈判取得进展，双方同意在贸易理事会下讨论同等规模产品对等降税框架（各300亿美元或更多）。
- 伊朗因以色列在黎巴嫩的军事行动暂停与美国沟通，计划封锁霍尔木兹海峡并行动曼德海峡；美伊谈判未达预期，特朗普要求以色列撤军。
- 纽约联储主席威廉姆斯称美联储货币政策恰当，短期通胀将高位但今年晚些时候缓解，若通胀持续高位可能需加息。
相关图表
后市展望
- 美国4月PCE通胀弱于预期，环比放缓缓解通胀反弹担忧，但CPI/PPI显示价格压力扩散，年内降息空间收窄。
- 美元短期受鹰派联储预期与地缘风险支撑，但市场对尾部风险定价钝化，美伊停火协议为基准情形，财政扩张下美元信用弱化叙事延续，上方阻力较强。
- 国内5月制造业PMI为50.0，位于荣枯线，扩张动能减弱，供需两端同步放缓，结构性分化加剧；生产指数51.2%，新订单/新出口订单指数分别为49.9%/48.6%，外需受中东局势和海外需求疲软影响下降。
- 美伊谈判未顺利，出口受负面影响，人民币兑美元汇率波动加剧，料维持震荡走强趋势。
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