集运欧线期货日报

集运欧线期货日报 核心观点 【行情分析】强势上涨态势 6月1日集运欧线期货市场呈现强势上涨格局，主力合约EC2607收盘价3899.0点，较前日大幅上涨11.69%，成交量2.67万手，成交金额51.46亿元，持仓量2.14万手。 【次日展望】预计将维持偏强震荡格局 预计集运欧线市场将进入“涨价预期验证"与"运力回升现实"的博奔阶段，短期或维持高位震荡格局。技术面显示价格在经历大幅上涨后存在回调压力，但旺季需求与船司挺价意愿仍提供支撑。核心关注点将切换至马士基第24周开舱价落地情况一一若实际结算价能站稳3800-4000美元/FEU区间，则期货仍有上行动力；若涨价兑现不及预期，则预期差"可能触发多头集中止盈。 期。2026年被定为航运行业治理规范年，政策重心从"应急响应转向"长效机制建设"，"反内卷"成为行业共识。 需求端方面，传统旺季提前到来，部分航司出现爆舱现象，订单量提前释放。马士基、MSC、达飞等头部船公司接连发布6月提涨函，宣涨自标在3800-4700美元/FEU。6月中旬船司计划集中空班，单周运力最低降至26万TEU．以控运力方式挺价。海外市场方面，欧元区投资者信心指数小幅回暖，5月Sentix投资者信心指数为-16.4，高于市场预期的-21，显示市场对经济前景的悲观情绪有所缓解。 【风险关注】1）船司挺价落地难度较大，市场真实结算价与 挂牌价仍存在明显价差，舱位利用率尚未全面站稳临界水平，涨价兑现程度仍需观察；2）欧元区终端消费复苏乏力，4月CPI同比上涨3%超出预期，滞胀风险升温，通胀压力持续压制进口需求；3）新船交付稳步推进，克拉克森预计2026年集装箱船队规模同比增长4.6%，中长期运力宽松格局难以扭转；4）美伊和谈若取得突破性进展，红海复航预期将导致绕行运力集中释放，地缘风险溢价面临25May2026|3:32PMHKT analysts with FINRA in the U.S. 【主力合约行情回顾】6月1日集运指数（欧线）期货主力合 研究咨询：02861303163邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉热线：4006821188 约开盘3650点，最高3947.5点，最低3649.5点，收盘3899.0点，成交量26,698手，持仓量21,372手。市场整体呈现期货震荡上行、现货持稳的格局。 2当日主要运行逻辑 【核心逻辑】当日市场运行的核心逻辑围绕旺李预期与运力博奔"展开。船公司6月首轮GRI（综合费率上涨附加费）正式生效欧线即期运价出现跳涨。马士基、达飞等头部船公司宣布自6月1日起上调远东至北欧航线运价，涨幅在$500-$800/FEU不等。这一轮提价能否落地，取决于实际装载率与货主接受度之间的博奔。与此同时，红海局势持续紧张，绕行好望角的运力损耗仍在支撑运价底部，但新增运力陆续交付对供给端形成对冲压力。 【技术逻辑】从技术面看，集运欧线期货价格在经历5月下旬的震荡整理后，6月首个交易日出现向上突破迹象。主力合约持仓量变化显示多头资金有所回补，但成交量尚未显著放大，表明市场对旺季成色仍存分歧。技术指标呈现偏多格局，但上方压力位附近存在较强阻力，市场需要现货端持续提价来确认突破的有效性。 【当前观点修正】 基于6月1日最新市场数据与运价动态，我们对集运欧线市场的观点进行如下修正：1）短期运价在旺季效应下存在阶段性上行空间，但涨幅取决于实际货量兑现情况；2）运力过剩格局未根本改变，旺季过后运价回落压力将重新显现；3）地缘政治风险（红海局势、贸易摩擦）仍是最大的不确定性变量，可能引发运价的非线性波动。 3行情展望 短期多头逻辑仍占主导一一马土基6月首轮开舱价汉堡港报4000美元/FEU、MSC报3940美元/FEU，头部船司宣涨目标集中在3800~4700美元/FEU区间，叠加6月中旬集中空班计划将单周运力压至26万TEU，控运力挺价策略为盘面提供坚实支撑。但需注意，当前主力合约3899点已隐含现货约4000美元/FEU的乐观估值，6月提涨预期定价较为充分，后续核心锚点是马士基第23周开舱价及SCFIS指数周度涨幅能否匹配盘面估值；若现货落地不及预期，基差收敛压力下盘面存在阶段性回调风险。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！