黑色建材日报：煤矿供应扰动持续，双焦领涨黑色商品

钢材：原料成本抬升，钢价震荡反弹 市场分析 期现货方面：昨日钢材价格震荡反弹，其中螺纹钢期货主力合约收于3177元/吨，热卷主力合约收于3400元/吨。现货方面，昨日钢材现货成交整体一般，低价成交微增，刚需买货，期现加仓意愿不强，全国建材成交11.95万吨，环比明显回升。 综合来看，目前建材基本面有所转弱，库存去化幅度收窄，未来伴随消费转入淡季后，高库存压力将对于价格将形成较大制约，消费偏弱使得建材价格高度受限；板材产量小幅降低，原料价格坚挺，板材利润有所回落。制造业仍保持韧性，高价格制约出口规模，热卷库存仍处于高位。短期由于煤矿事故影响，原料价格有望上涨，推升钢材价格回升，但消费环比回落压制钢材价格。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、成材需求、库存去化速度、钢材出口接单、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场成交平平，铁矿震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡运行。现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格持稳运行，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交75.9万吨，环比上涨30.41%；远期现货：远期现货累计成交26万吨（2笔），环比下跌58.73%，(其中矿山成交量为0万吨)。本期45港铁矿到港2566万吨。环比上期略有提升。 供需与逻辑：铁矿石消费持稳，铁水产量仍有向上预期，港口库存保持小幅去化，厂内库存微降，压港量有所回落。短期在海运费尚未回调的情况下，铁矿石深跌空间有限，但长期看，高矿价刺激发运增长使得库存处于高位，铁矿石上方空间受到压制。 策略 单边：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。 双焦：安全监管全面强化，焦煤盘中触及涨停 市场分析 期现货方面：昨日双焦期货领涨黑色，焦煤盘中触及涨停，原料市场情绪继续偏强，各地区煤价纷纷涨价，沁源 煤矿事故推动山西全面强化安全监管，当地煤矿虽陆续复产，但复产程度远弱于预期，焦煤供应缺口持续存在。焦炭已启动第五轮涨价，每吨上调50-55元。 供需与逻辑：焦炭方面，上周铁水产量持续升高，钢厂对于原料采购积极性较强，加上成本端支持较强，短期焦炭供需结构持续偏紧。本次山西煤矿事故带来持续性影响，区域安全整治加码，高瓦斯、煤与瓦斯突出矿井与民营中小煤矿成为监管重点，行业生产端约束加剧。焦煤短期供给量将受制于安监强度与整治周期，中长期供给格局则由表外产能清理进度主导。综合判断，焦煤焦炭市场短期供需格局趋紧，市场预计延续偏强运行。 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡 风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。 动力煤：安全检查有所趋严，产区煤价偏强运行 市场分析 期现货方面：产地方面，主产区煤价偏强震荡。陕西矿难事故影响，安全检查趋严，矿区供应有所收紧，铁路发运维持高位，市场对后市预期乐观，终端及站台备货需求不减。港口方面，北方港口库存高位震荡，产区煤价大幅上行推高到港成本，终端对高价接受度有限，有高价流标情况。进口煤方面，进口商对后市国内供应收缩的预期仍在，外盘报价上涨，接货成本上升，下游谨慎观望。 需求与逻辑：近期山西矿难事故导致大量煤矿停产，即将步入安全整治月，其余主产区也开始自查，短期安监形势趋严，煤矿产量受到明显抑制，供应收缩预期扰动短期提振煤价反弹。关注夏季高温用电预期和新能源发电强度。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。 策略 无 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均.