分析师注：2025年清洁能源私募股权趋势

2025年，清洁能源私募股权（PE）交易额达到5年来峰值，总额为470亿美元，交易数量从72笔增至87笔，同比增长20.8%。这一趋势与全球PE趋势相似，但高点出现在2025年而非2021年。其中，16笔交易额超过10亿美元，其中8笔为并购/杠杆收购（LBO），8笔为PE增长交易，标志着PE增长交易额首次超过并购/LBO交易额。

主要细分市场表现：

• 间歇性可再生能源：仍是最大市场，包括光伏和混合可再生能源，交易额占比47.7%至84.7%，交易数量平均每年60.6笔。
• 可调度能源：包括地热能、水电和核能，交易额较低，五年总计140亿美元，平均每年28亿美元。
• 清洁燃料：包括生物燃料、电燃料和废料衍生燃料，以及低碳氢能，交易数量较少。
• 电网技术：交易额和数量持续增长，反映可再生能源部署、电气化和数据中心扩张带来的基础设施需求。

交易趋势：

• 2025年第二季度交易额达到两年低点，与年度高点形成鲜明对比。
• 美国政策环境带来压力，关税和税收激励调整影响项目经济性。

研究结论：

• PE增长交易成为清洁能源市场主导力量，反映行业从成熟企业并购转向支持高增长公司的趋势。
• 电网技术作为关键基础设施领域，将持续受益于能源转型需求。
• 美国政策变化对行业投资回报产生显著影响，投资者需关注政策风险。