机械行业周报：机器人本体加速上市，工程机械出口景气延续

本报告导读： 上周（2026/5/25-2026/5/29）机械设备指数涨跌幅为-4.98%。机器人本体企业密集准备上市有望推动机器人商业化加速，工程机械出口景气延续。 机械制造业《半导体设备需求上行，Optimus量产预期升温》2026.05.24机械制造业《看好机器人、半导体设备、商业航天》2026.05.18机械制造业《科技创新驱动成长，机械行业结构性机会显现》2026.05.10机械制造业《船舶月度跟踪：3月造船市场延续高景气度，恒力重工一季度新签订单新高》2026.04.13机械制造业《千帆星座第七批组网告捷，长八开启高密度发射模式》2026.04.11 投资要点： 望加速。宇树科技预计6月1日面临上市审核，若成功宇树科技将成为A股“具身智能第一股”。宇树科技预计2026年上半年营业收入为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅为35.62%至45.41%。宇树科技预计募资42.02亿元，重点布局智能机器人大模型研发。除宇树科技外，智元机器人、云深处、乐聚机器人等诸多本体企业均在上市进程当中。机器人本体企业相继上市有望加速机器人量产与商业化进程。此外，特斯拉Optimus V3有望在26年夏季量产，有望成为板块重要催化。 工程机械：4月出口景气延续，内外需共振推动行业周期向上。据海关数据，2026年4月我国工程机械进出口贸易额为59.91亿美元，同比增长11.4%；其中出口额57.7亿美元，同比增长12.0%，进口额2.21亿美元，同比下降1.91%。1-4月累计来看，我国工程机械进出口贸易额226.46亿美元，同比增长19.5%；其中出口额218.35亿美元，同比增长20.8%，进口额8.12亿美元，同比下降7.43%。出口端延续较高景气。我们认为，工程机械行业当前处于“出口韧性延续+国内需求改善”的共振阶段。一方面，海外市场仍是工程机械企业收入与利润的重要来源，主机厂海外收入和毛利占比持续提升，出口高增反映国产工程机械全球竞争力提升及海外渠道布局持续兑现；另一方面，国内更新周期逐步上行，叠加内需边际改善，行业需求有望从单一出口拉动转向内外需同步修复。半导体设备：华为发表韬定律有望引领中国半导体弯道超车，利好 先进封装。“韬定律”提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度。基于该定律，华为过去六年已成功设计并量产了381款芯片。26年秋季，华为将发布新的麒麟手机芯片，完整采用逻辑折叠技术，大幅提升相关性能。预计到到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。“韬定律”提升性能的核心途径是逻辑折叠，逻辑折叠利好先进封装。若国内能通过“韬定律“实现弯道超车，则无需高端光刻机即可实现高性能芯片制作，有望加速芯片自主可控进程。风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等 目录 1.上周行情汇总..................................................................................................32.重点宏观数据..................................................................................................43.细分子行业数据汇总......................................................................................53.1.工程机械行业............................................................................................53.2.机床及工业机器人行业............................................................................63.3.轨交行业....................................................................................................63.4.油服设备行业............................................................................................73.5.船舶及集装箱行业....................................................................................73.6.光伏行业....................................................................................................83.7.锂电行业....................................................................................................83.8.半导体设备行业........................................................................................94.重点公司盈利预测..........................................................................................95.风险提示........................................................................................................13 1.上周行情汇总 5月25日至5月29日机械设备板块涨幅小于沪深300指数。二级市场各行业板块横向对比，机械设备指数-4.98%，沪深300指数+0.97%。机械设备在全部31个申万一级行业中涨跌幅排名第25位。 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 磨具磨料上周涨幅最大。5月25日至5月29日机械行业各子板块中，磨具磨料上涨4%，其余板块下跌为主。 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 2025年以来机械行业申万指数涨幅好于沪深指数。截至2026年5月29日，机械设备申万指数2025年年初以来涨跌幅为+67.02%，沪深300指数2025年年初以来涨跌幅为+28.05%。 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 2.重点宏观数据 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 3.细分子行业数据汇总 3.1.工程机械行业 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 3.2.机床及工业机器人行业 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 3.3.轨交行业 资料来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 3.4.油服设备行业 资料来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 3.5.船舶及集装箱行业 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 3.6.光伏行业 资料来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 3.7.锂电行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，中国汽车工业协会，国泰海通证券研究 3.8.半导体设备行业 数据来源：Wind，美国半导体行业协会，国泰海通证券研究 4.重点公司盈利预测 注：若公司公布年报/业绩快报，则2025年EPS为实际值，否则采用预测值。未有评级公司的预测EPS取Wind一致预期，其余EPS预测取国泰海通EPS预测值及评级，单位为元。 5.风险提示 新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 本公司是本报告所述中国通号(688009),绿的谐波(688017),博众精工(688097),时代电气(688187),峰岹科技(688279),奥特维(688516)的做市券商。本报告系本公司分析师根据中国通号(688009),绿的谐波(688017),博众精工(688097),时代电气(688187),峰岹科技(688279),奥特维(688516)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）授权客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以