证券研究报告 行业周报 叉车行业延续高景气，持续关注工程机械 ——机械行业周报（2024. 4.15-2024.4.19） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 过去一周（2024.4.15-2024.4.19），中信机械行业下跌0.83%，表现处于居中，在所有一级行业中涨跌幅排名第16。具体来看，工程机械上涨2.23%，通用设备下跌2.01%，专用设备下跌3.53%，仪器仪表下跌2.46%，金属制品下跌7.49%，运输设备上涨6.81%。 ◼ 主要观点 工程机械市场内需筑底信号显现，持续看好企业出海表现。3月挖掘机行业销量2.50万台，同比下降2.3%，其中国内销量1.52万台，同比增长9.3%；出口销量0.98万台，同比下降16.2%。3月挖机内销增速转正且超CME 6%的增速预期；从中国工程机械市场指数来看，3月份CMI为108.69，同环比分别提高1.09%/15.66%，指数值恢复到收缩值100以上，国内市场需求底部回暖。此外，政策端利好频出，住建部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》中提到，更新淘汰使用超过10年以上、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的建筑施工工程机械设备。4月17日，发改委于新闻发布会上表示，加快推进实施设备更新和消费品以旧换新、发行超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设等重大部署。发改委会上表示，已完成今年3.9万亿规模的专项债项目的初步筛选工作，并推动所有增发国债项目加快建设实施并于今年6月底前开工建设。我们认为，工程机械市场需求处于筑底修复阶段且拐点向上信号有所显现，随着设备更新政策推进以及国债项目陆续落地形成实物工作量，有望带动相关装备需求，工程机械市场内需或将进入底部向上阶段。从海外市场看，挖机外销因去年同期出口高基数而阶段性承压，但整体处于稳增长阶段；3 月工程机械行业其他主要产品外销表现整体较好，据中国工程机械工业协会数据，装载机/升降工作平台/高空作业车/平地机/汽车起重机/履带起重机/随车起重机/塔式起重机/压路机出 口 销 量 同 比+8.13%/+17.2%/+42.9%/-11%/-7.68%/+23.6%/- 10.1%/+ 84.3%/+4.1%。全球工程机械市场规模预计超过万亿，而中国市场规模占比约1/5，工程机械企业在国际市场仍有较大提升空间，推动产品出口仍是24年主旋律，国内企业有望凭借技术、产品、服务等竞争优势不断抢占市场份额。建议关注块中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压、柳工、山推股份等。 3月叉车市场销量增速达11.6%，内外销延续高景气。3月叉车行业销量13.73万台，同比增长11.6%，其中国内/出口销量9.67/4.07万台，同比增长5.19%/30.3%，内外销量保持增长。我们认为，叉车行业销量整体有望维持稳增状态，从国内市场看，叉车下游市场景气度延续，3月制造业/物流业景气指数/仓储指数为51.9% /51.5%/52.6%，均处于扩张区间，随着24年制造业动能持续修复以及大规模设备更新政策推进，国内叉车市场有望持续受益；此外，锂电化和智能化赋能下的国产叉车产品在国际市场具备较强竞争力，我们认为国内企业有望凭借其强产品力和不断完善的销售渠道来抢占海外市场份额，出口销量规模有望持续提升。建议关注国产叉车双龙头企业安徽合力、杭叉集团。 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 [Table_Industry] 行业: 机械 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘阳东 Tel: 021-53686144 E-mail: liuyangdong@shzq.com SAC编号: S0870523070002 分析师: 王亚琪 Tel: 021- 53686472 E-mail: wangyaqi@shzq.com SAC编号: S0870523060007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《AI大模型-端到端通用大模型强化人形机器人“具身智能”效果，持续关注人形机器人产业链》 ——2024年03月21日 《Figure 01人形机器人在Open AI 大模型的加持下可灵活与人类互动对话，持续看好人形机器人产业链》 ——2024年03月15日 《大规模设备更新持续推进，机床、轨交、农机等有望受益》 ——2024年03月13日 -29%-25%-21%-17%-12%-8%-4%0%4%03/2306/2308/2310/2301/2403/24机械设备沪深3002024年04月25日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 4 1.1 板块行情 ........................................................................... 4 1.2 个股行情 ........................................................................... 5 2 行业高频数据跟踪 ...................................................................... 5 2.1 工程机械设备.................................................................... 5 2.2 自动化设备 ....................................................................... 7 2.3 锂电设备 ........................................................................... 8 2.4 半导体设备 ....................................................................... 8 2.5 光伏设备 ........................................................................... 9 3 原材料价格及汇率走势 ............................................................ 10 4 行业要闻及公告 ....................................................................... 12 4.1 行业重点新闻 ................................................................ 12 4.2 重点公司公告 ................................................................ 13 5 风险提示 .................................................................................. 14 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） ............................... 4 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比 ........................... 4 图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比 ............... 4 图4：制造业PMI数据跟踪（%） ......................................... 6 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） ............................... 6 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%） ....................... 6 图7：叉车销售数据跟踪（台，%） ...................................... 6 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%） .................................. 6 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%） ....................... 6 图10：汽车起重机销售变动趋势（%） ................................ 7 图11：装载机销售数据跟踪（台，%） ................................. 7 图12：M1、M2当月同比变动（%） .................................... 7 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%） .................. 7 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%） .......................................................................... 8 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%） .......... 8 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%） .................. 8 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%） .......... 8 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%） ... 9 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%） ... 9 图20：致密料均价（元/kg） ................................................. 9 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片） ....................... 9 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W） ............... 10 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W） ........... 10 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨） ............................ 11 图25：中国塑料城价格指数 ................................................. 11 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 图26：钢材价格指数数 ........................................................ 11 图27：美元对人民币汇率变动 ............................................. 11 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨） ............ 11 图29：动力煤期货结算价（元/吨） .................................... 11 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶） ......................... 11 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨） ......................... 11 表 表1：中信机械个股涨跌幅