AI眼镜行业热点追踪：“百镜大战”白热化，市场规模加速扩容

“百镜大战”白热化，市场规模加速扩容 AI眼镜行业热点追踪 核心观点 ⚫AI眼镜市场增长迅速，各方巨头竞争激烈。2025年全球AI智能眼镜出货量达870万台，同比+322%，中国大陆市场占比10.9%、出货量接近100万台，成为全球第二大市场；2026Q1全球销量达221万台，同比+143%，其中Meta旗下Ray-Ban、Oakley等品牌贡献175万台，而国内Rokid、阿里千问等品牌带来一定增量，华强北白牌产品升级切换贡献较小。奥维云数据显示：一季度中国智能眼镜零售额5.6亿元、零售量28.2万台，Rokid以1.2亿元和21.2%的份额居首，夸克、XREAL、雷鸟创新紧随其后。 曲世强执业证书编号：S0860525100004qushiqiang@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫极米科技切入AI眼镜赛道，雷鸟创新、科大讯飞发布新品。极米科技在CES2026发布MemoMind系列3款AI眼镜。极米拥有自研MicroLED技术和光机，其高亮度、小体积、低功耗的综合优势，有望在光波导AR眼镜系列复用。5月25日发布公告，其AI眼镜品牌运营主体——青睐创新，拟通过增资扩股引入中金新兴基金等投资方，融资总额6000万元；截至5月25日，公司确认今年已经完成了两轮总计金额超1亿元的融资活动，并约定了不晚于2034年底实现上市的回购条款，展示出极米科技对眼镜业务的信心。雷鸟创新5月27日发布两款重磅新品，巩固全球AR眼镜龙头地位。一是专业影视级AR眼镜GT系列（GT Max/GT），GT Max搭载孔雀光引擎3.0 Max，59°视场角等效6米267英寸巨幕，重78克，售价2599元起；GT版重68克，售价1899元起。二是新一代AI拍摄眼镜V4，采用双芯协同，售价2199元起。科大讯飞5月28日在澳门BEYOND Expo发布首款AI眼镜，聚焦商务翻译与多模态交互，内置智能提词、GlassClaw AI助理功能，售价4299元，6月开售。国产智能眼镜密集发布，AI音频拍照眼镜率先走向普及，轻量化AR产品逐步渗透；科大讯飞深耕翻译核心场景并持续做深做透，依托大模型优势，有望在商务类AI眼镜赛道构筑鲜明差异化壁垒。 李汉颖执业证书编号：S0860525100006lihanying@orientsec.com.cn021-63326320 宠物电器行业维持高增，资本驱动情感交互升级：宠物电器行业动态追踪2026-05-28新国标倒逼内销洗牌，企业加大出海布局力度：两轮车行业动态追踪2026-05-28白电内销高基数下短期承压，出口品类趋势分化：白电行业动态追踪2026-05-28 ⚫科技巨头加速布局AI眼镜，生态与硬件协同竞争升级。在5月20日举办的GoogleI/O 2026大会上，谷歌正式发布AI眼镜产品线，分为音频版与显示版，联合三星、Gentle Monster及Warby Parker打造，将于今年秋季推出音频版，明年推出显示版。该产品搭载Gemini AI与Android XR系统，支持实时翻译、导航、免提通话、语音拍照修图等功能，可跨平台适配安卓与iOS设备，外观兼顾时尚与日常佩戴需求。此外，谷歌还展示了与国内品牌XREAL合作的Project Aura AR眼镜，作为首款搭载Android XR的光学透视式AR眼镜，年内将量产交付，进一步完善其空间计算生态。当前，全球AI眼镜赛道形成“国内厂商主攻轻量化与场景化、国际巨头侧重生态与空间计算”的竞争格局，技术融合与场景落地将成为下一阶段核心比拼方向。 投资建议与投资标的 投资建议：AI眼镜行业进入“硬件放量+ AI赋能+生态扩张”的黄金期，国产品牌和国际科技巨头布局力度加强，家电企业跨届做可穿戴设备的势头不减。持续看好投影龙头跨界布局AI眼镜赛道的前瞻布局与技术积淀，依托自身在微型光机、光学成像领域的成熟研发与量产经验，具备快速落地产品的核心优势。 投资标的：投影龙头自研光机且MicroLED技术储备深厚，光学显示优势或可迁移至AI眼镜端。相关标的：极米科技(688696，未评级) 风险提示 新品落地不及预期风险、行业竞争加剧风险、技术迭代风险。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。