天然橡胶日报：回调有望结束

2026-05-27 姚金良冠通期货 caddie💞

行情表现：2026年5月27日，天然橡胶主力合约收盘价为17365元/吨，下跌0.26%。压力位在17800元，支撑位在17200元。18390元开始的下行趋势可能结束，需进一步确认。
供给方面：2026年1-4月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）281.2万吨，同比降1.95%。第二季度东南亚及国内产区天气好转，供应压力集中释放；中非零关税政策将长期增加进口，全球供应逐步增加。
需求方面：2026年5月22日半钢胎开工率74.26%，全钢胎开工率66.91%，均高于同期均值。轮胎企业生产平稳但受成本压力小幅减产，整体采购刚性。终端出货平淡，库存小幅积累，其他制品需求改善有限。轮胎厂开工率或回落，需求或呈淡季格局。
库存方面：截至2026年5月17日，中国天然橡胶社会库存131.6万吨，环比降1.1万吨（降幅0.8%）；深色胶库存90.6万吨，降1%；青岛现货库存降0.5%。
结论：供应端因雨季缓解干旱而季节性增加，需求端节后开工高于往年但成品库存偏高，刚需采购为主。回调下行趋缓，结束迹象显现，需进一步确认。