焦煤焦炭日报：双焦技术面偏弱 回调尚未结束

请务必阅读最后重要事项 第1页 双焦技术面偏弱 回调尚未结束 一、 行情回顾 02004006008001,0001,2000.0000500.000 01,000.00 001,500.00 002,000.00 002,500.00 003,000.00 002016-07-142016-11-142017-03-142017-07-142017-11-14焦炭-焦煤（右轴）DCE焦炭DCE焦煤 02004006008001,0001,2000.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.002015-04-242015-06-242015-08-242015-10-242015-12-242016-02-242016-04-242016-06-242016-08-242016-10-242016-12-242017-02-242017-04-242017-06-242017-08-242017-10-242017-12-242018-02-24焦炭/焦煤焦炭-焦煤（右轴） 二、 现货市场 唐山潍坊邯郸淮北河津2018-03-061,985.000.001,910.000.000.0010日平均价1,935.000.001,840.000.000.00价差（当日-10日均价）50.000.0070.000.000.00主焦产区二级冶金焦价格（元/吨） 澳产峰景矿硬焦煤2018-03-061,489.5710日平均价1,489.57价差（当日-10日均价）0.00主流进口焦煤到岸价格（元/吨）注：利用人民银行当时USDCNY中间价折算 数据来源：wind、方正中期期货研究院 【炼焦煤】5日国内主流炼焦煤价格参考行情如下：华北地区：山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.7，G85报1640元/吨，S1.2，G70报1250元/吨，S1.3，G75报1300元/吨。华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1470-1500元/吨，1/3焦煤车板价1420-1450元/吨。华东地区：徐州1/3焦煤A<9到厂含税报1090元/吨，主焦煤A<10，S<1.2到厂含税报1550元/吨。 焦煤焦炭日报 Coke&Coal Daily Report 作者： 钢铁建材组 王盼霞 执业编号：F0301789 联系方式：010-68578010 / wangpanxia@foundersc.com 成文时间：2018年3月7日星期三 请务必阅读最后重要事项 第2页 【进口煤炭】5日进口煤炭高位运行，进口焦煤价格暂稳，无烟喷吹煤动力煤暂稳，市场询报盘与市场成交情况一般。冶金煤方面：国内焦煤价格坚挺，进口焦煤报价小幅上涨，峰景煤报价239涨4，5日蒙古焦煤资源偏紧，报价小暂稳，唐山承兑到厂价1580-1590元/吨。进口无烟喷吹煤方面：目前俄罗斯无烟喷A12V12S0.8CFR135-140美元/吨，报价上涨，近期询盘较多，澳洲喷吹A9.5，V11-13，S0.5，HGI85报价CFR162-162.75美元/吨不含税左右，目前钢厂喷吹煤库存较高，目前采购意愿较好，需关注后期钢厂库存情况。 【焦炭】5日国内主流焦炭现货价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价1650-1800元/吨，准一级冶金焦报1800-1900元/吨，一级焦报1900-1950元/吨，以上均为出厂承兑含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税报1850-1910元/吨；邢台准一级出厂报1940-1960元/吨;唐山二级到厂1860-2010元/吨，准一级到厂1960-2080元/吨；乌海地区二级焦主流报1600-1650元/吨，均为承兑含税出厂价；华东地区焦炭市场现二级主流报价1950-2150元/吨，准一级2030-2200元/吨，均为出厂含税价；河南安阳地区现准一级报1950-2000元/吨，平顶山地区现准一级报2190-2260元/吨，均为车板含税价。 请务必阅读最后重要事项 第3页 三、 基差及跨期 -300.0-200.0-100.00.0100.0200.0300.0400.0500.0600.0700.00.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.002013-06-142013-09-142013-12-142014-03-142014-06-142014-09-142014-12-142015-03-142015-06-142015-09-142015-12-142016-03-142016-06-142016-09-142016-12-142017-03-142017-06-142017-09-142017-12-14基差-右轴天津港一级含税大商所主力收盘 -200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.002015-04-292015-06-292015-08-292015-10-292015-12-292016-02-292016-04-302016-06-302016-08-312016-10-312016-12-312017-02-282017-04-302017-06-302017-08-312017-10-312017-12-312018-02-28基差-右轴（元/吨）大商所焦煤主力收盘京唐港澳产主焦煤 图3-1：焦炭基差 图3-2：焦煤基差 -800.0-600.0-400.0-200.00.0200.0400.0600.0800.02013-08-062014-08-062015-08-062016-08-062017-08-06焦炭历史跨期价差焦炭：5-1月焦炭：9-5月 -500.0-400.0-300.0-200.0-100.00.0100.0200.0300.0400.0500.02013-09-252014-09-252015-09-252016-09-252017-09-25焦煤历史跨期价差焦煤：5-1月焦煤：9-5月 图3-3 焦炭历史跨期价差 图3-4 焦煤历史跨期价差 动态套利监控 焦炭跨期 9-5价差继续走弱，价差反弹，可加仓（3月7日提供） 焦煤跨期 9-5价差继续走弱，空9月多5月的正向套利仍可继续持有（3月7日提供） 跨品种套利 焦炭/焦煤价比在1.60附近进行高位调整，轻仓观望（3月7日） 请务必阅读最后重要事项 第4页 四、 宏观及行业面  国务院：2017全年压减钢铁产能5000万吨以上  2月财新中国制造业PMI微升至51.6  发改委表示，2018年，仍将继续推进煤炭企业兼并重组转型升级工作。 五、总结与操作建议 前期高炉产能利用率仍无明显上升，部分钢厂有一定补库迹象需求端表现尚可且后期仍有增长潜力；焦炉开工近期也以稳为主。操作上，库存高位使得盘面承压运行，上行动能减弱。但随着天气转端终端开工复苏，需求转好仍将支持产业链价格向上运行。操作上，技术面偏弱运行，回调尚未结束，等待中线做多机会。 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。