2026年第一季度，网络安全领域的并购活动保持健康态势，共宣布75笔交易，年化交易量与2025年创纪录的规模大体一致。尽管披露的交易价值降至22亿美元，较2025年的高额交易有所回落，但市场活动依然强劲，Check Point、Palo Alto Networks和CrowdStrike等公司占据了约11亿美元的交易价值。市场仍以稳步的中市场交易为主，尽管没有交易额超过10亿美元的交易。
买方兴趣主要集中在能够增强平台能力、应对人工智能（AI）采用、云复杂性和不断扩大的企业攻击面的技术。第一季度交易亮点包括身份中心安全、AI原生端点保护、暴露管理和AI数据安全等领域的持续 momentum，例如CrowdStrike/SGNL.ai、Palo Alto Networks/KoiSecurity、Delinea/strongDM、Varonis/AllTrue.ai和Check Point/CyclopsSecurity等交易。
与公共股票市场投资者相关的AI相关担忧持续存在，Anthropic于2月20日发布ClaudeCode Security，延长了网络安全股的抛售。Kroll网络安全指数的上四分位数和中位数的EV/NTM收入倍数分别较2025年第四季度下降43%和26%。
展望未来，预计买方兴趣将集中在与平台整合和预防性安全架构一致的领域，特别是身份、AI赋能安全、暴露管理和云安全。
2026年第一季度最大的网络安全收购交易包括：
- SGNL.ai：提供基于AI的持续身份安全和访问管理软件，支持策略访问控制、云基础设施保护、身份治理和风险评估等功能。
网络安全软件交易自2024年1月以来中位数的EV/收入倍数为9.8倍。云flare和CrowdStrike的交易价值倍数分别为约25倍和16倍。Akamai、Cloudflare、F5和Radware是2026年第一季度唯一显示出正的季度和LTM股票动量的公司。
网络安全市场概述：网络安全市场代表着一个超过2000亿美元的大市场。主要市场趋势包括：
- 从数据爆炸到风险优先级情报：安全团队正从管理不断增长的数据量转向基于风险的数据优先级排序。
- 威胁行为者的日益复杂化：威胁行为者越来越多地利用自动化、AI和多阶段攻击技术来执行更具针对性、持续性和隐蔽性的活动。
- 云安全平台化以管理基础设施复杂性：随着云环境变得更加复杂，组织正在优先考虑投资于集成、云原生的安全平台。
- 从威胁管理到风险管理：安全领导者正从被动威胁管理转向与业务一致的风险管理。
- 供应商和技术堆栈的整合：分层基础设施安全堆栈增加了安全配置管理的挑战，导致安全供应商之间的整合，大型玩家利用并购来构建专注于更广泛领域的安全平台。
Kroll追踪的网络安全软件生态系统包括多个活跃的战略收购者和交易。
