聚酯周报：PTA：震荡偏弱
长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 2026-5-22 【产业服务总部|软商品与聚酯产业中心】黄尚海执业编号:F0270997投资咨询编号:Z0002826 周度观点01 1整体观点：本周PTA市场震荡偏弱，核心由成本走弱、供应收缩、需求疲软三者共同主导。成本端，中东地缘缓和导致原油高位回落，PX价格随之下行，PTA加工费环比下滑65元/吨至337元/吨，原料支撑明显减弱。供应端，装置集中检修持续，周度产量降至119万吨，开工率环比微降至62%，社会库存环比去化19万吨至379万吨，供应收缩形成底部支撑。需求端，聚酯开工率持稳81%，但终端织造订单持续疲软，成品库存高企，下游仅维持刚需补货，无主动补库意愿，需求乏力成为压制价格核心因素。整体来看，供需呈“供应减量、需求偏弱”格局，去库节奏缓慢，价格难以突破区间，后续重点跟踪原油波动、检修落地及终端订单改善情况。 2风险因素：地缘消息、原油价格剧烈波动、下游开工不及预期 一周数据变化02 一周产业链动态03 ØPTA产量：本周国内PTA产量为118.95万吨，较上周-0.17万吨，较去年同期-12.46万吨；国内PTA周均产能利用率至62.02%，环比-0.20%，同比-13.51%。 Ø装置检修：本周期内国内装置按计划行进，嘉兴2#重启，凤鸣1#、嘉通2#停车，已减停装置延续检修。 ØPTA库存：本期PTA行业库存379.27万吨，较上周-18.98万吨，涨跌幅为-4.77%。符合上期预期。减停装置延续检修，计划检修装置计划内启停，供应端进一步压缩，产业供需去库。 Ø聚酯运行：本周期，中国聚酯行业周产量：146.94万吨，较上周+0.12万吨，环比+0.08%。中国聚酯行业周度平均产能利用率：81.1%，较上周持平。产量小幅提升的主要原因是，由于前期天圣、大发、汇隆等增量计入，且周内恒逸高新提升负荷，即便有逸坤停车，逸锦、仪化降负，聚酯行业整体供应水平小幅增加，周内国内聚酯行业产量小幅增加。 期货市场04 加工利润07 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 长江期货股份有限公司 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦Tel / 95579或4008888999 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼Tel / 021-61118978 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦13-14楼Tel / 027-85861133 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 长江成长资本投资有限公司 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼Tel / 4001166866 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼Tel / 027-65796532 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼Tel / 027-65799822 长信基金管理有限责任公司 长江证券国际金融集团有限公司 Add /上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel / 4007005566 Add /香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼3605-3611室Tel / 852-28230333 THANKS感谢 长江期货股份有限公司产业服务总部