国债期货量化策略
- 国债期货行情简评：上周各期债收涨，30年期主力合约涨0.69%，十年期主力合约涨0.11%，五年期主力合约涨0.07%，两年期主力合约涨0.04%。各品种基差分化，十年期CTD券基差收于0.08元左右，三十年期CTD券基差收于0.75元。五月重点关注因素：资金利率中枢略高于四月但依然宽松；政府债净融资额度提升；权益牛市对债市冲击。
- 国债期货日频择时策略：十年期国债策略样本外年化收益率2.75%，夏普比1.27，最大回撤1.91%；报告发布以来年化收益率2.18%，夏普比1.46，最大回撤0.67%。
商品CTA因子及策略表现
- 商品因子表现：受美伊局势、国内宏观指标等因素影响，上周国内商品市场偏弱，能源品种上涨幅度减弱，碳酸锂下跌。截面商品因子表现不一，NS拟合因子表现超1%，基差类因子小幅上涨，量价趋势类和价值类因子收益为负。
- 跟踪策略表现：
- CWF T策略年化收益率9.5%，夏普比1.65，最大回撤-8.81%，最近一周收益1.01%，今年以来收益5.29%。
- C_frontnext & Short Trend策略年化收益率10.9%，夏普比1.67，最大回撤-6.72%，最近一周收益-0.59%，今年以来收益1.65%。
- Long CWF T & Short CWF T策略年化收益率12.3%，夏普比1.39，最大回撤-13.07%，最近一周收益0.41%，今年以来收益6.05%。
- CSXGB Boost策略年化收益率4.4%，夏普比0.71，最大回撤-23.15%，最近一周收益-0.47%，今年以来收益-7.68%。
- Rule Based TS夏普加权组合年化收益率11.1%，夏普比1.46，最大回撤-8.26%，最近一周收益0.67%，今年以来收益-0.08%。
- Rule Based TS XGB组合年化收益率10.8%，夏普比1.90，最大回撤-4.95%，最近一周收益1.06%，今年以来收益-1.74%。
- CS strategies, EW combine策略年化收益率12.3%，夏普比1.77，最大回撤-7.38%，最近一周收益0.57%，今年以来收益2.97%。
- 策略持仓情况：各策略上周及本周持仓品种、净持仓、总持仓收益、胜率等数据详见原文。
- 研究结论：以上6种策略上周表现最好的是CWF T（收益1.01%）；今年以来表现最好的是Long CWF T & Short CWF T（收益6.05%）。截面策略等权复合策略年化收益率12.3%，夏普比1.77，最大回撤-7.38%，最近一周收益0.57%，今年以来收益2.97%。
