财经要闻
- 国家数据局将推动词元经济发展。
- DeepSeek-V4-Pro API价格下调至原价的1/4。
- 全国首个人形机器人全生命周期管理服务平台发布，实现产品全生命周期可追溯。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场震荡整理，主要行业轮动上涨，包括证券机器人、电池半导体、电力半导体、通信元件、机器人传媒等。
- 当前市场估值处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。
- 下半年经济开局良好，盈利修复基础愈发牢固。
- 建议关注机器人、光学光电子、元件以及玻璃玻纤等行业的投资机会。
行业公司
- 机械行业：周期复苏，成长共振。2025年年报和2026年一季报显示行业经营逐步好转，盈利能力改善。船舶制造、工程机械、核电设备等周期机械板块进入复苏阶段，带动行业财报逐步好转。建议配置基本面向好，盈利加速释放的传统周期机械板块，如船舶制造、工程机械行业龙头。重点关注人形机器人、AIDC辅助设备等板块重点受益标的。
- 锂电池：量价齐升，储能出货超预期。2025年锂电池板块营收和净利润均实现增长，2026年一季度营收和净利润增速进一步提升。储能电池出货占比大幅提升，行业景气度较高。建议围绕储能电池、动力电池回收利用、上游材料、负极材料等主线布局。
- 新能源汽车：新能源渗透率创新高，出口维持高景气。2026年4月新能源汽车产销同比增长，渗透率达到53.2%，创单月新高。出口持续快速增长，对整体市场形成支撑。建议关注具备全球化竞争力的自主龙头整车企业和零部件企业，以及智能化和回收利用产业链。
- 基础化工：油价高位震荡，关注化工新材料、反内卷及原油替代等方向。2026年4月基础化工行业指数上涨，锂电化学品、膜材料和电子化学品行业表现居前。建议关注反内卷进程较快，供给端改善空间较大的板块，以及具有成本优势的替代路线如煤化工、轻烃化工板块。
- 半导体：海外云厂商上调26年资本支出计划，CPU重回AI数据中心核心。2026年4月国内半导体行业表现相对较强，全球半导体销售额持续同比增长。AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，北美云厂商加大资本支出。建议关注AI PCB、光芯片、国产CPU、模拟芯片等领域投资机会。
- 光伏：年报和一季报业绩落地，行业反内卷任重道远。政府高度重视光伏行业反内卷，实际效果在于政策执行力度。国内外光伏市场需求分化，产业链价格疲软，行业供给依旧过剩，产能出清任重道远。建议关注景气度较好的储能逆变器领域，以及技术方面关注钙钛矿电池/晶硅钙钛矿叠层电池/砷化镓电池领域头部企业。
- 新材料：一季度全球黄金总需求达1231吨，工业金刚石迎价格上涨。4月新材料板块指数走势强于沪深300，基本金属价格普遍上涨，全球半导体销售额继续同比增长。建议关注新材料行业长期发展前景，以及国产替代推动下的国内新材料板块放量。
- 太空光伏：星辰大海，远期可期。低轨卫星星座与太空数据中心构建太空光伏长期需求，太空光伏技术围绕高能质比、抗辐射、轻量化等苛刻要求迭代。太空光伏市场短期由通信卫星主导，长期将由算力卫星打开万亿级空间。建议沿设备、材料、电池制造环节，关注各技术路线的领先企业。
- 算力基础设施和具身智能：行业催化不断，继续聚焦产业龙头。4月中信机械板块上涨，算力、半导体等科技相关主题反弹涨幅较大。建议聚焦高景气度，业绩向好的算力辅助设备、具身智能等产业链方向。
