杭氧股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 杭氧集团是一家成立于1950年的空分设备和低温石化装备供应商,于2010年在深圳证券交易所上市。公司是世界一流的空分设备和低温石化装备供应商,也是中国气体的产业开拓者和引领者。杭氧在国内第一台空分设备的制造领域取得了重大成就,并且大型、特大型空分设备产量和销量全球第一。此外,公司的乙烯冷箱等低温石化产品在国内市场上的占有率也是第一。近年来,杭氧坚持“重两头、拓横向、做精品”发展战略,实现“工程总包-设备制造-气体运营”全产业链经营。公司目前已在全国范围内投资设立54家专业气体公司,总制氧能力超过280万Nm3/h。公司的供气模式以管道气现场制气、小储宝及液体零售为主体,兼营氖氦氪氙稀有气体、超高纯气体、电子大宗气、高端医疗气食品保鲜气等。此外,公司还可以提供工业气体岛园区集中供气一体化解决方案,并且可以按需定向开发特种气体。 投资者关系活动主要内容介绍: 问题一:今年公司整体设备签单情况如何? 答:今年一季度公司设备订单情况良好;设备订单以空分装置为主,石化设备订单规模与去年同期相比基本持平。 问题二:目前煤化工相关订单的景气度是否持续或加强,后续是否有持续的订单? 答:一季度煤化工订单占比较高;当前项目信息较多,公司会积极争取市场机会,后续将持续关注。 问题三:请领导解答液体产量情况以及对今年液体价格的预测。 答:液体产量将随着气体项目陆续投产而持续增长,全年整体产量预计保持增长态势;液体价格方面,液氩一季度同比及环比均呈上涨趋势 ,液氧液氮价格一季度总体平稳。 问题四:公司气体业务中,管道气与零售气各自的毛利率区间是多少? 答:公司按项目进行核算,每个项目可能同时包含管道气和零售气,且二者成本难以准确分摊,因此未单独计算二者的毛利率。 问题五:公司设备在海外市场的市场发展规划是什么? 答:公司已将海外市场作为重要发展方向和迈向国际化的重要起点,目前设有专门负责海外业务的海外BU,统筹设备销售、气体投资及未来可能的收并购规划等;截至目前已公告海外气体运营项目,公司正积极推进相关业务落地。 问题六:公司在国内市场的收并购规划是什么? 答:公司在国内市场的收并购计划主要围绕几个方向:一是规模扩张和产业链互补,扩大气体业务规模和补充品类;二是高端制造领域的产业链配置与延伸。 问题七:公司海外设备订单主要来自哪些区域以及对海外办事处设立的计划? 答:公司去年海外设备订单主要来自东南亚和非洲等新兴市场,也设立了新加坡和马来西亚子公司,共同服务于公司在东南亚市场的整体布局。海外设立子公司有助于简化流程,提升服务效率,是公司国际化战略的重要一步,有利于拓展海外市场、提升国际形象、分散市场风险,为日后推进国际化战略提供有力支撑。 问题八:印尼项目作为公司海外重点布局,核心定位以及意义是什么? 答:印尼项目是公司迄今为止海外投资体量最大的项目,公司将以此为桥头堡,推动关联产品与服务协同输出,同时以印尼为前沿阵地,辐射 整个东南亚市场,完善公司国际化布局。 问题九:近期公告的气体项目的投产节奏以及今年后续季度的项目投产规模预计如何? 答:公司近期公告的项目预计将在2026年下半年至2027年陆续投产,具体进度需根据客户主体项目进度而最终确定。