焦煤
- 基本面：产地煤矿受安监影响，产能释放有限，产量变化不大。焦炭第四轮涨价钢焦博弈持续，焦煤市场情绪转弱，贸易商加快出货，焦企采购节奏放缓，部分地区煤矿库存累积，价格稳中有降。但产地煤矿库存处低位，短期煤价仍有一定支撑，下调空间有限。
- 基差：现货市场价1230，基差39.5，现货升水期货，偏多。
- 库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总库存1971万吨，较上周减少243万吨，偏多。
- 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
- 主力持仓：焦煤主力净空，空增，偏空。
- 预期：焦企开工高位，铁水产量稳定，炼焦煤刚需支撑存在，但第四轮提涨搁浅导致焦企利润修复不及预期，采购抵触情绪上升，主动补库意愿低迷，市场情绪转弱，下游观望氛围浓厚，预计短期焦煤价格暂稳运行。
- 利多因素：铁水产量上涨，供应难有增量。
- 利空因素：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。
焦炭
- 基本面：焦企开工正常，焦炭产量稳定，钢材价格持续回落但对焦炭仍有一定需求，除西北地区运力不佳外，其余地区焦企出货顺畅，厂内库存多维持低位。
- 基差：现货市场价1680，基差-75，现货贴水期货，偏空。
- 库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总库存944万吨，较上周减少3万吨，偏多。
- 盘面：20日线向上，价格在20日线下方，中性。
- 主力持仓：焦炭主力净多，多增，偏多。
- 预期：焦炭季节性偏强，煤价坚挺，短期内焦炭价格仍有支撑，但钢材需求转弱，钢厂利润收缩，市场投机需求谨慎，钢焦博弈加剧，预计短期焦炭暂稳运行。
- 利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。
- 利空因素：钢厂利润空间受挤压，补库需求已部分透支。
价格数据
- 焦煤价差：数据来源Wind。
- 港口库存：焦煤港口库存258万吨（持平），焦炭港口库存199万吨（减少6万吨）。
- 独立焦企库存：焦煤库存893万吨（减少225万吨），焦炭库存56万吨（增加12万吨）。
- 钢厂库存：焦煤库存820万吨（减少18万吨），焦炭库存689万吨（减少9万吨）。
- 其他数据：焦炉产能利用率、吨焦平均盈利、焦炭日均产量、焦炭月度产量、高炉开工率、铁水产量。
免责声明
- 本报告著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。
- 报告信息仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对报告内容准确性、可靠性等作保证。
- 投资者根据报告作出的决策与大越期货无关。
