核心观点与关键数据
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政策动态
- 国务院常务会议强调推进全国统一大市场建设，要求完善产权保护、市场准入等制度，畅通经济循环，降低物流成本，破除市场壁垒。
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财政数据
- 2026年前4个月全国一般公共预算收入8.34万亿元（同比增长3.5%），税收收入6.81万亿元（同比增长3.9%）；支出9.48万亿元（同比增长1.3%），支出进度为年初预算的31.6%。
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国际局势
- 美国总统特朗普表示正与伊朗谈判，但将阻止其拥核，并强调美国完全掌控霍尔木兹海峡，对伊朗海上封锁100%有效。
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A股市场表现
- 主要指数普遍下跌：科创50跌3.7%，创业板指跌2.35%，沪深300跌1.39%；成交额35073亿元，较前一交易日增5308亿元。
- 行业板块普跌，科技与周期领跌：仅银行、汽车、交通运输相对抗跌；跌幅居前板块包括通信、综合、电子、计算机。
- 资金利率：10年期国债收益率上行0.87BP至1.7469%，DR007下行0.07BP至1.3280%。
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行业与主题表现
- 涨跌幅前三行业：银行、汽车、交通运输；净流入前三行业：公用事业、汽车、家用电器；尾盘净流入前三行业：美容护理、煤炭、综合。
- 涨跌幅前三主题：炒股软件、航空运输精选、宇树机器人。
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风险提示
- 政策力度不及预期、房地产市场调整超预期、中美紧张关系升温。
研究结论
A股市场短期承压，成交额放大但指数普遍下跌，科技与周期板块回调明显。政策层面持续推动全国统一大市场建设，财政数据表现稳健，但需关注外部地缘政治及国内房地产市场风险。资金利率小幅波动，市场情绪偏向谨慎，建议关注银行、汽车等相对抗跌板块及政策受益主题。
