宏观面，特朗普表示不急于结束与伊朗冲突，伊朗称将在“强烈不信任美国”的情况下继续推进谈判。美联储会议纪要显示多数官员支持通胀持续高企时加息，多人倾向删除宽松倾向。
基本面，菲律宾因海运价格上涨导致镍矿成本上移；印尼镍矿RKAB审批完成约90%，审批节奏偏慢；印尼实施新版镍矿HPM公式，基数上调；印尼计划推进镍出口税和暴利税，镍矿生产成本上抬。冶炼端，矿端成本上涨及印尼硫酸供应紧缺导致精炼镍预计明显减产。需求端，钢厂利润扩大但需求淡季排产增量有限；新能源三元前驱体产量维持高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。国内镍库存延续增长，现货升水降至低位；海外LME库存小幅下降，现货升水下调。
技术面，持仓持稳价格调整，多空交投分歧。
观点参考：预计短线沪镍震荡调整，关注MA10压力，下方M60支撑。重点关注今日暂无消息。
关键数据：
- 期货市场：沪镍主力合约收盘价142770元/吨，下跌2620元；7月合约价差-530元；LME3个月镍价18985美元/吨，上涨205美元；主力合约持仓量104380手，减少3785手；LME镍库存27967吨。
- 现货市场：SMM1#镍现货价144800元/吨，上涨1550元；长江有色1#镍板现货均价144700元/吨；上海电解镍CIF提单价2100美元/吨；电池级硫酸镍均价333000元/吨；NI主力合约基差20304元/吨。
- 上游情况：镍矿月度进口量163.19万吨，环比下降40.8万吨；港口库存总计759.99万吨，环比下降4.28万吨；进口平均单价138.99美元/吨，环比上涨42.4美元/吨；印尼红土镍矿1.8%Ni湿吨价格41.7美元/吨。
- 产业情况：电解镍月度产量29430吨，环比持平；中国镍铁产量3.2万吨，环比下降0.11万吨；精炼镍及合金进口量19459.2吨，环比下降151.09吨；镍铁进口量82.34万吨，环比下降0.83万吨。
- 下游情况：不锈钢300系月度产量193.76万吨，环比增长1.76万吨；300系库存合计60.85万吨，环比下降0.13万吨。
